สรุปกำไร Q2 กลุ่มแบงก์ บัวหลวงชู 3 หุ้นเด่นไปต่อ!

#ทันหุ้น - บล.บัวหลวง สแกน "กลุ่มแบงก์" ภาพรวมกำไรใน Q2/69 อยู่ที่ 5.5 หมื่นล้านบาท สูงกว่าที่ฝ่ายวิจัยคาด 7% (และตลาดคาด 3%) จากรายได้ non-NII, NIM และการคุมค่าใช้จ่ายได้ดีกว่าคาด

โดยกำไร Q2/69 ลดลง 2% YoY และ 3% QoQ กดดันจาก NIM ที่อ่อนตัวลง YoY และcost/income ratio ที่สูงขึ้น ธนาคารที่รายงานกำไรเติบโต YoY นำโดย KKP, TTB, KTB TISCO และ KBANK ในทางกลับกัน กำไรสุทธิของ BBL และ SCB กลับปรับลดลง YoY

ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยเห็นปัจจัยบวกของกลุ่มธนาคาร 2 เรื่อง ได้แก่ 1) รายได้ค่าธรรมเนียมเติบโตได้ดี นำโดยรายได้ที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจบริหารความมั่งคั่ง (Wealth) และตลาดทุน และ 2) คุณภาพสินทรัพย์ของกลุ่มธนาคารยังดีต่อเนื่อง QoQ ส่วนปัจจัยลบฝ่ายวิจัยเห็นคือ cost/income ratio ปรับเพิ่มขึ้นบ้างใน Q2/69

โดยเมื่อมองไปข้างหน้าใน Q3/69 ฝ่ายวิจัยคาดว่ากำไรจะอ่อนตัวลง 13% YoY และ 3% QoQ กดดันจากกำไรจากเงินลงทุนที่ลดลง ทั้งนี้ คาดว่าแนวโน้มรายได้ค่าธรรมเนียมจะยังเติบโตต่อเนื่องใน 2H69 และฝ่ายวิจัยคาดแนวโน้มคุณภาพสินทรัพย์ของกลุ่มธนาคารน่าจะยังอยู่ในเกณฑ์ดีในปีนี้ เพราะแบงก์ก็เข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อมา 2 ปีแล้ว ทำให้สินเชื่อใหม่ๆ มีคุณภาพที่ดีขึ้น ขณะที่ NIM น่าจะผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วใน Q2 และจะทรงตัวได้ใน 2H69

มุมมองพื้นฐาน ฝ่ายวิจัยมีการปรับ KBANK เข้ามาเป็น top picks ของกลุ่มร่วมกับ KKP และ KTB จากแนวโน้มคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น รายได้ค่าธรรมเนียมเติบโตได้ดีและให้ dividend yield สูง