BTG โบรกคาดครึ่งปีหลังฟื้นตัว ตามราคาหมู-ไก่ดีขึ้น ต้นทุนลด

#BTG #ทันหุ้น-บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท เบทาโกร จำกัด (มหาชน) หรือ BTG โดยคาดว่าผลประกอบการได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในไตรมาส 2/69 ซึ่งมองว่าแนวโน้มไตรมาส 3/69 จะฟื้นตัวชัดเจน มีปัจจัยหนุนจากทิศทางราคาเนื้อหมูและไก่ที่เริ่มปรับตัวดีขึ้น ผสานกับยอดส่งออกที่ปัจจุบันทำได้ทะลุเป้าหมาย และมียอดจองออเดอร์ยาวไปจนถึงไตรมาส 4/69 แล้ว ขณะเดียวกันทิศทางต้นทุนวัตถุดิบอย่างข้าวโพดได้ผ่านจุดพีคไปแล้วในเดือน มิ.ย. และกำลังเข้าสู่เทรนด์ขาลง ซึ่งเป็นปัจจัยบวกสำตัญที่ช่วยหนุนการขยายมาร์จิ้นในครึ่งปีหลัง

อย่างไรก็ตามคาดว่าผลประกอบการไตรมาส 2/69 ของ BTG จะมีกำไรอยู่ที่ 685 ล้านบาท ลดลง 31.7% จากไตรมาสก่อน หรือ QoQ และลดลง 73.6% จากช่วงเดียวกันปีก่อน หรือ YoY แต่หากไม่รวมการหักภาษีพิเศษ คาดว่าจะมีกำไรปกติอยู่ที่ 835 ล้านบาท ลดลง 16.8% QoQ และลดลง 67.8% YoY โดยมีปัจจัยกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์ที่สูงขึ้น ประกอบกับราคาเนื้อหมูที่ลดลงเล็กน้อย ขณะที่ราคาเนื้อไก่ในประเทศอ่อนตัวลง ซึ่งในไตรมาส 2/69 จะมีการบันทึกค่าใช้จ่ายพิเศษประมาณ 150 ล้านบาท ซึ่งเกิดจากการที่รัฐบาลกัมพูชามีนโยบายล้างหนี้และยกเลิกสิทธิการใช้เครดิตภาษีสะสมย้อนหลัง 5 ปีของบริษัทต่างชาติ ทำให้ BGT จำเป็นต้อง Write-off ยอดดังกล่าวทิ้ง ซึ่งเป็นเพียงผลกระทบแบบครั้งเดียว

กลยุทธ์การลงทุน แนะนำ"ซื้อเมื่ออ่อนตัว" ในหุ้น BTG ให้ราคาเป้าหมายที่ 23.62 บาท พร้อมคาดเงินปันผลปี 2569 ที่ 1.25 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Yield ราว 6% โดยมองว่ากำไรของ BTG มีแนวโน้มทยอยฟื้นตัวจากการเพิ่มสัดส่วนสินค้า High Margin และตลาดส่งออกที่ดี

ราคาหุ้น BTG ช่วงบ่ายเคลื่อนไหวอยู่ที่ 21.40 บาท บวก 0.10 บาท หรือ 0.47% มีมูลค่าการซื้อขาย 125.88 ล้านบาท