จับตา PIMO ! มี Upside ลุ้น license ซาอุดีฯ

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ส่องหุ้น PIMO หรือ บริษัท ไพโอเนียร์ มอเตอร์ จำกัด (มหาชน) ระบุ ยอดขายปี 2565 โตเด่น 20.6%YoY แต่กำไรปกติทรงตัวที่ 92 ลบ. โดนกดดันจาก GPM ที่ลดลงเหลือ 15.6% จาก 18.9% ในปี 2564  เนื่องจากค่าขนส่งและต้นทุนวัตถุดิบที่ปรับตัวสูงขึ้น

ฝ่ายวิจัยปรับประมาณยอดขายปี 2566 และ 2567 ลง 17.3% และ 26.7% ตามลำดับ หลังความเสี่ยงในการเกิด Recession ทั้งใน สหรัฐฯ และยุโรปเพิ่มสูงขึ้น

ทั้งนี้ เบื้องต้นคาดกำไรปกติ Q1/66 ราว 27 ลบ.+/- เติบโตเด่นจากฐานที่ ต่ำใน Q4/65 แต่ลดลง YoY เพราะคำสั่งซื้อในเดือน ม.ค. 2566 ชะลอตัว

อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัยยังไม่รวมยอดขายจากมอเตอร์รถจักรยานยนต์ EV เข้าไปในประมาณการ ขณะที่บริษัทกำลังขอใบรับรองมาตรฐาน SASO จากซาอุดีฯ หากสำเร็จจะเป็น Upside ใหม่ที่ยังไม่รวมในประมาณการ  ประเมินราคาเป้าหมายใหม่ ณ สิ้นปี2566 ที่ 2.40 บาท/หุ้น (- 1SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปี)  แนะซื้อ