มุมมองกสิกร SIRI ขายหุ้นใน The Standard ให้กลุ่ม Hyatt เสร็จสิ้น

#บลกสิกร #ทันหุ้น - มุมมองกสิกร SIRI ขายหุ้นใน The Standard ให้กลุ่ม Hyatt เสร็จสิ้น

SIRI ปิดดีลการขายหุ้นในเชนโรงแรม The Standardกับกลุ่ม Hyatt ได้เป็นที่เรียบร้อย โดยจะได้รับเงิน 150 ล้านเหรียญสหรัฐทันที รวมถึงมีโอกาสได้รับเงินส่วนเพิ่มตามเงื่อนไขที่ตกลงกันได้อีกไม่เกิน 185 ล้านเหรียญสหรัฐหากสามารถเพิ่มสินทรัพย์เข้าไปในพอร์ตของHyatt ได้

ทั้งนี้ SIRI ยังมีโรงแรมที่เป็นเจ้าของ 4 แห่ง ได้แก่ The Standard หัวหิน, The Peri หัวหิน, The Peri เขาใหญ่และ The Manner นิวยอร์ก

•        บล.กสิกร มีมุมมองเป็นบวกจากความคืบหน้าข้างต้น เนื่องจากเป็นความสำเร็จตามที่บริษัทฯเคยได้แจ้งข้อมูลไว้กับตลาดหลักทรัพย์ฯในวันที่ 21 ส.ค.ที่ผ่านมา

•        โดยนอกจากกระแสเงินสดรับจำนวน150 ล้านเหรียญสหรัฐ (ราว 5 พันลบ.) ที่จะได้รับทันที เราอาจคาดหวังกำไรจากส่วนต่างระหว่างมูลค่าข้างต้นกับ BV ของเงินลงทุนนี้ที่คาดว่าจะต่ำกว่า

•        ยิ่งไปกว่านั้น บล.กสิกร ยังอาจคาดหวังกำไรส่วนเพิ่มจากข้อตกลงอีกราว 185 ล้านเหรียญที่ SIRI มีโอกาสได้รับในอีกหลายปีข้างหน้า รวมถึงการที่ SIRI ได้มีความร่วมมือในการบริหารงานกับเชนโรงแรมระดับโลกนี้ จะสร้างมูลค่าเพิ่มให้สินทรัพย์ของSIRI ในระยะยาว

ความเห็นและกลยุทธ์การลงทุน

“ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 2.06 บาท

บล.กสิกร คงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ SIRI โดยให้ราคาเป้าหมายกลางปี 2568 ที่ 2.06 บาท ทั้งนี้ ราคาปิดล่าสุดให้ upside gain ที่ 9.5% และ DY ที่ 8.3% 

โดยนอกจากผลประกอบการปกติที่ดูมีทิศทางที่ดี จากการเปิดโครงการใหม่จำนวนมาก และสามารถสร้างยอดขายได้ในระดับสูงเช่นกัน ผ่านแบรนด์และบริการหลังการขายที่เข้มแข็ง รวมถึงคุณภาพและรูปลักษณ์ของสินค้าที่พัฒนาออกมาได้ถูกใจผู้บริโภค เรายังเห็นกำไรส่วนเพิ่มบนประมาณการกำไรปัจจุบันของเราทั้งในปี 2567 และในปีถัดๆไป เนื่องจากเรายังไม่รวมกำไรส่วนเพิ่มจากดีลการขาย The Standard ข้างต้นเข้าไปในประมาณการ

ทั้งนี้ ยังคงรอข้อมูลด้านโอกาสในการรับรู้รายได้ทางบัญชีจากดีลดังกล่าวจาก SIRI โดยเราคาดว่า SIRI จะสามารถบันทึกกำไรจากธุรกรรมดังกล่าวได้ในไตรมาส 4/2567 ไม่ใช่ในไตรมาส 3/2567 ตามที่เคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้า