SCC ชูกำไรเกินหมื่นล้าน ดีมานด์ปิโตรเคมีจีนหนุน

ทันหุ้น – สู้โควิด – 5 โบรกส่องงบ SCC ไตรมาส 3/2563 คาดมีกำไรสุทธิทะลุ 1.1 หมื่นล้านบาท เพิ่มจากไตรมาสก่อนและช่วงเดียวกันปีก่อน หลังความต้องการปิโตรเคมีจากจีนฟื้นตัวแกร่ง คาดกำไรทั้งปีที่ 3.2-3.3 หมื่นล้านบาท แม้จะถูกกดดันจากการซ่อมบำรุงโรงปิโตรเคมี ในไตรมาส 4/2563 ขณะที่กำลังการผลิตใหม่จะหนุนกำไรปี 2564 แตะ 3.7 หมื่นล้านบาท

บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด ระบุในบทวิเคราะห์ถึงบริษัท ปูนซีเมนต์ไทย จำกัด (มหาชน) หรือ SCC ว่าคาดการณ์กำไรสุทธิงวดไตรมาส 3/2563 ที่ประกาศวันนี้ (29 ต.ค.63) จะทำได้ที่ 1.11 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% จากไตรมาส 2/2563 และเพิ่มขึ้น 79% จากช่วงเดียวกันปีก่อน จากธุรกิจปิโตรเคมีที่ฟื้นตัวอย่างชัดเจน ส่งผลให้ราคาขาย HDPE และ PP ปรับเพิ่มขึ้นกว่า 100 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน ในขณะที่ต้นทุน Naphtha ปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเพียง 30 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน

ส่งผลให้มีส่วนต่างราคาเพิ่มขึ้น 60-70 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน หนุนจากความต้องการจากจีนยังแข็งแกร่งสะท้อนจากตัวเลข PMI และการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมยานยนต์ ขณะที่ธุรกิจซีเมนต์และผลิตภัณฑ์ก่อสร้างอาจจะยังอ่อนตัวจากไตรมาสก่อน และช่วงเดียวกันปีก่อน จากผลกระทบของฤดูกาลที่เป็นหน้าฝน

*กำไรทั้งปี 3.2-3.3 หมื่นล.

ฝ่ายวิเคราะห์ยังคงประเมินกำไรปี 2563 ของ SCC ที่ 32,507 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 32,014 ล้านบาท ในปี 2562 เนื่องจาก SCC มีแผนการซ่อมบำรุงโรงปิโตรเคมี 45 วัน แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ราคาเป้าหมายปี 2564 ที่ 380 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ที่มองว่าผลประกอบการในครึ่งปีหลังของปี 2563 ไม่น่ากังวล เนื่องจากธุรกิจปิโตรเคมีฟื้นตัวเร็วกว่าคาด นอกจากนี้พื้นฐานหุ้นยังแข็งแกร่งด้วย ฐานะการเงินมั่นคง รองรับการเติบโตได้อีกมาก โดยคาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 3/2563 ของ SCC ที่ 1 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 61% จากช่วงเดียวกันปีก่อน

ทั้งนี้คาดว่าแนวโน้มผลไตรมาส 4/2563 จะถูกถ่วงจากแผนปิดซ่อมบำรุงโรงงาน MOC 45 วัน เบื้องต้นประเมินว่าจะกระทบปริมาณขาย 1.2 แสนตัน แต่ยังคงประมาณการกำไรสุทธิทั้งปี 2563 ที่ 33,000 ล้านบาท และปี 2564 ที่ 37,000 ล้านบาท ยังคงแนะนำ ซื้อ ราคาเหมาะสมปี 2563 ที่ 395 บาท

*เคาะพื้นฐาน 430 บาท

ด้านบริษัทหลักทรัพย์ โนมูระพัฒนสิน จำกัด ระบุถึง SCC ว่า คาดการณ์ผลงานไตรมาส 3/2563 จะขยายตัวดีทั้งจากไตรมาสก่อน และจากช่วงเดียวกันปีก่อน แต่จะมีความเสี่ยงในไตรมาส 4/2563 จากกแผนการปิดซ่อมบำรุงโรง MOC ฉุดผลการดำเนินงานของธุรกิจเคมีภัณฑ์ที่กำลังเป็นที่ต้องการของตลาด แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ราคาเหมาะสมปี 2563 ที่ 362 บาท และปี 2564 ที่ 369 บาท

ส่วนบริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด ระบุว่า คาดธุรกิจปิโตรเคมีจะหนุนกำไร SCC ให้เติบโตได้ต่อเนื่อง จึงแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสมยปี 2563 ที่ 430 บาทต่อหุ้น ปัจจุบันหุ้นเทรด P/E 10.7 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต 0.7SD และคาดจะมีเงินปันผลอีก 4.7%

ขณะที่ บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด ระบุว่า มองแนวโน้มในปี 2564 น่าจะกลับมาเติบโตได้จากธุรกิจปิโตรเคมีที่มีกำลังการผลิตใหม่ และธุรกิจบรรจุภัณฑ์ที่มีศักยภาพเติบโตหลัง IPO จึงคงแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสมปี 2563 ที่ 400 บาท