SCC ช่วงไหน? เป็นจังหวะเก็บ!!

บล.เอเซีย พลัส หรือ ASPS ส่องหุ้น บริษัท ปูนซิเมนต์ไทย จำกัด(มหาชน) หรือ SCC กําลังเผชิญปัจจัยท้าทายครั้งใหญ่ โดยเฉพาะธุรกิจปิโตรเคมีที่ Spread ของผลิตภัณฑ์หลักลดลงอย่างมีนัยสําคัญจากการเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในหลายประเทศสวนทางกับอุปทานใหม่ที่กําลังทยอยเข้ามา ขณะที่การฟื้นตัวของธุรกิจหลักอื่นๆ ทั้งซีเมนต์-ผลิตภัณฑ์ก่อสร้าง และ Packaging ยังเป็นไปอย่างล่าช้า และมีแรงกดดันจากต้นทุนพลังงานที่ทรงตัวอยู่ในระดับสูง

แนวโน้มผลประกอบการ 2H65 ไม่สดใสจากหลายปัจจัยลบทางเศรษฐกิจที่เข้ามา ทําให้ฝ่ายวิจัยต้องปรับลดประมาณการกําไรปี 2565-66 ลง 27% และ 20% ตามลําดับ โดยคาดหวังจะเห็นผลประกอบการเริ่มกลับเข้าสู่ระดับปกติตั้งแต่กลางปี 2566 เป็นต้นไป สนับสนุนด้วยกําลังการผลิตของปิโตรเคมีคอมเพล็กซ์แห่งใหม่ในเวียดนาม 

ประเมิน Fair Value ปี 2566 วิธี DCF อยู่ที่ 420 บาท มี Upside 25% แนะนํา รอซื้อหลังประกาศงบ Q3/65 ที่ผลประกอบการน่าจะเป็นจุดต่ำสุดของปีนี้