BCP โบรกฯ ชี้เป้าหมาย EBITDA โตเท่าตัว 3 ปีข้างหน้าที่ท้าทาย

#BCP #ทันหุ้น-บล.เอเซีย พลัส ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ BCP ซึ่งตั้งเป้าหมายการเติบโตของ EBITDA เติบโตเท่าตัวจากปัจจุบันภายในปี 2571 ผ่าน 5 กลุ่มธุรกิจ ได้แก่ 1) Refinery & Marketing and Biofuels 2) Trading 3) Upstream 4) Power & Infrastructure และ 5) New Business & Holding

โดยเป้าหมายการเติบโตของ EBITDA ให้ได้ราว 8.0 หมื่นล้านบาท ภายใน 3 ปี ข้างหน้า จากปัจจุบันอยู่ราว 4.0 หมื่นล้านบาท มีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากธุรกิจในปัจจุบัน และโครงการต่างๆที่มีอยู่ในมือซึ่งคิดเป็นสัดส่วนราว 58% โดยให้น้ำหนัก CAPEX ไปที่ธุรกิจ Refinery & Marketing and Biofuels สูงสุด โดยมีแผนที่เพิ่มอัตรา margin จากความเข้มแข็งในการเป็นผู้นำในอุตสาหกรรม และ supply chain

นอกจากนี้ในส่วนของธุรกิจ marketing ให้ความสำคัญกับธุรกิจ non-oil และ mini-mart ผ่านการขยายสาขาสถานี
บริการน้ำมันที่ราว 60-70 แห่งต่อปี

ฝ่ายวิจัยบล.เอเซีย พลัส ระบุว่าแม้เป้าหมายการเติบโตจะถูกกำหนดไว้สูง แต่ในความเป็นจริงจะยังต้องติดตามว่าจะสามารถเกิดขึ้นได้ตามแผนหรือไม่ ดังนั้นในช่วงสั้นจึงยังต้องให้น้ำหนักธุรกิจที่จะสามารถสร้างกำไรได้ในปัจจุบันไปก่อน ซึ่งจากผลการดำเนินงานในช่วงครึ่งแรกปี 2568 ของ BCP เผชิญกับผลขาดทุนทำให้ไม่มีการจ่าย interim dividend ต้องรอการประกาศจ่ายปันผลเต็มปี2568 อีกครั้ง

ส่วน Outlook ไตรมาส 3/68 คาด Norm Operation น่าจะเพียงประคองตัว QoQ

ดังนั้นจึงแนะนำเพียง trading เป็นระลอกๆตาม theme น้ำมัน และค่าการกลั่น และให้ราคาเป้าหมายที่ 40 บาทต่อหุ้น

ราคาหุ้น BCP ช่วงบ่ายเคลื่อนไหวอยู่ที่ 31.25 บาท บวก 0.50 บาท หรือ 1.63% มีมูลค่าการซื้อขาย 70.39 ล้านบาท