PTT ทรีนีตี้มองเชิงบวกปรับโครงสร้างธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน-โลจิสติกส์ในกลุ่ม

#PTT #ทันหุ้น-บล.ทรีนีตี้ ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ปตท. จำกัด(มหาชน) หรือ PTT ที่ดำเนินโครงการ A1-Core เพื่อปรับโครงสร้างพื้นฐานและโลจิสติกส์ของกลุ่ม โดยรวมสินทรัพย์สำคัญอย่างท่าเรือและถังเก็บมาอยู่ภายใต้การดูแลของ PTT Tank ผ่านบริษัทจัดตั้งใหม่ ที่PTT Tank ถือหุ้น 100% ให้เป็นศูนย์กลางหลักของกลุ่ม

การดำเนินการนี้ช่วยให้ PTTGC และ TOP สามารถปลดล็อกมูลค่าทรัพย์สินที่ถืออยู่ เพิ่มสภาพคล่องทางการเงิน และยังทำให้ธุรกิจหลักของทั้ง 2 บริษัทมีความแข็งแรงมากขึ้น

โดยจะเป็นการซื้อสินทรัพย์จาก PTTGC เช่น ท่าเทียบเรือ ถังเก็บ ระบบขนถ่าย สิทธิการใช้ที่ดิน และใบอนุญาต รวมมูลค่าไม่เกิน 4,840 ล้านบาท ภายใต้สัญญาซื้อ-เช่ากลับ

ร่วมกับ TOP จัดตั้งบริษัทร่วมใหม่ โดย TOP ถือหุ้น 51% และ PTT Tank ถือหุ้น 49% เพื่อเช่าทรัพย์สินหลักอย่างถังเก็บน้ำมันดิบ SBM และสถานีจ่ายน้ำมัน ระยะเวลาเช่า 21 ปี มูลค่าไม่เกิน 37,402 ล้านบาท

และการซื้อหุ้น Thai Tank Terminal (TTT) จาก PTTGC สัดส่วน 35.43% มูลค่าไม่เกิน 4,403 ล้านบาท พร้อมสิทธิ Earn-Out สูงสุด 604 ล้านบาท รวมทั้งโครงการนี้มีวงเงินไม่เกิน 46,645 ล้านบาท

ฝ่ายวิจัยทรีนีตี้ มีมุมมองเป็นบวกต่อการทำ Infrastructure Restructuring เพราะช่วย Unlock Value ที่อยู่ในกลุ่มบริษัท, ช่วยเพิ่มสภาพคล่องให้กับบริษัท PTTGC และ TOP เพื่อให้รักษาระดับ credit rating และการที่จะหาพันธมิตรทางธุรกิจเข้ามาช่วยเพื่อเพิ่มศักยภาพบริหาร Infrastructure Assets ในอนาคตจะช่วยสร้างมูลค่าให้กับบริษัทในระยะยาวได้

กลยุทธ์ ยังคงแนะนำซื้อเก็งกำไรในหุ้น PTT ให้ราคาเป้าหมายที่ 33.75 บาท

ราคาหุ้น PTT ช่วงบ่ายเคลื่อนไหวอยู่ที่ 33.50 บาท บวก 0.25 บาท หรือ 0.75% มีมูลค่าการซื้อขาย 1,604.04 ล้านบาท