SCC โบรกชี้กำไร Q2/69 สูงกว่าคาด ปรับเพิ่มประมาณการ-ราคาเป้าหมายขึ้น

#SCC #ทันหุ้น-บล.ดาโอ(ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ปูนซิเมนต์ไทย จำกัด (มหาชน) หรือ SCC ที่รายงานกำไรไตรมาส 2/69 ที่ 1.15 หมื่นล้านบาท เทียบกับไตรมาส 1/69 มีกำไรอยู่ที่ 6.2 พันล้านบาท และเทียบกับไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 1.73 หมื่นล้านบาท ซึ่งกำไรไตรมาส 2/69 ดังกล่าวดีกว่าที่ฝ่ายวิจัยคาด หลักๆ มาจากรายได้รวมและอัตรากำไรขั้นต้น หรือ GPM ที่สูงกว่าคาด

ฝ่ายวิจัยดาโอ ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-2570 ของ SCC ขึ้น 13% และ 16% เป็น 2.04 หมื่นล้านบาท และ 1.76 หมื่นล้านบาท เทียบกับปี 2568 ซึ่งมีกำไรอยู่ที่ 1.41 หมื่นล้านบาท สาเหตุที่ปรับเพิ่มประมาณการเพราะกำไรไตรมาส 2/69 ออกมาดีกว่าคาด และสะท้อนสมมติฐานรายได้อื่นๆ ที่ดีขึ้น และรายจ่ายอื่นๆ ที่ลดลง

เมื่อรวมราคาเป้าหมายใหม่ของ SCGP ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ SCC ฝ่ายวิจัยจึงได้ปรับราคาเป้าหมายใหม่ปี 2569 มาอยู่ที่ 290.00 บาท จากเดิม 280.00 บาท โดยยังคงคำแนะนำ"ซื้อ"

ด้านบล.กสิกรไทย ระบุว่า SCC รายงานกำไรไตรมาส 2/69 ออกมาที่ 1.15 หมื่นล้านบาท ซึ่งสูงกว่าประมาณการของฝ่ายวิจัยที่คาดไว้ที่ 7.8 พันล้านบาท และสูงกว่าตลาดที่คาดไว้ที่ 8.2 พันล้านบาท กำไรที่ออกมาดีกว่าคาด เนื่องจากรายได้เงินปันผลที่สูงกว่าคาด และผลการดำเนินงานของธุรกิจบรรจุภัณฑ์และธุรกิจเคมีภัณฑ์ที่ดีกว่าคาด

ส่วนแนวโน้มกำไรไตรมาส 3/69 ฝ่ายวิจัยกสิกรไทยคาดว่าจะอ่อนตัวลง QOQ จากส่วนต่างราคาปิโตรเคมีภัณฑ์ที่ลดลง หลังได้รับแรงกดดันด้านต้นทุนจากการยกระดับความขัดแย้งระหว่างสหรัฐกับอิหร่าน รวมถึงการเข้าสู่ช่วงโลว์ซีซั่นของธุรกิจก่อสร้าง โดยฝ่ายวิจัยกสิกรไทย ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-2571 ขึ้น 42%, 5% และ 3% เป็น 1.66 หมื่นล้านบาท 1.29 หมื่นล้านบาท และ 2.09 หมื่นล้านบาท ซึ่งการปรับเพิ่มประมาณการกำไรเพื่อสะท้อนผลดำเนินงานไตรมาส 2/69 ที่ออกมาดีกว่าคาด และรวมผลกระทบจากการจำหน่ายเงินลงทุน 14.86% ใน PT Chandra Asri Pacific Tbk (CAP) มูลค่า 2.49 หมื่นล้านบาท ในช่วง มิ.ย. 2569

กลยุทธ์การลงทุน คงคำแนะนำ"ถือ"หุ้น SCC แต่ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 276 บาท จากเดิมที่ 263 บาท เพื่อสะท้อนการปรับเพิ่มประมาณการกำไรและการปรับปีฐานการประเมินมูลค่าหุ้นจากสิ้นปี 2569 ไปเป็นกลางปี 2570โดยฝ่ายวิจัยชอบปัจจัยพื้นฐานระยะยาวของ SCC ซึ่งจะได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของธุรกิจปิโตรเคมี อันเป็นผลจากการเปลี่ยนวัตถุดิบป้อนเข้าสู่โครงการ LSP และดีลการรวมธุรกิจโอเลฟินส์/โพลีโอเลฟินส์กับ PTTGC