DIF กรุงศรีคาดปันผล Q2/69 ที่ 0.220 บาท/หน่วย ลดลงเล็กน้อยจาก Q1/69

#DIF #ทันหุ้น-บล.กรุงศรี คงคำแนะนำ Neutral ในกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานโทรคมนาคม ดิจิทัล หรือ DIF ให้ราคาเป้าหมายที่ 10.80 บาท เนื่องจากราคามี Upside จากราคาหุ้นค่อนข้างจำกัด และยังไม่มีปัจจัยหนุนการเติบโตของกำไรจากการลงทุนในระยะสั้น , คาด DIF สามารถจ่ายเงินปันผลได้สม่ำเสมอ จากรายได้ค่าเช่าเป็นสัญญาระยะยาวถึงปี 2576 ราคาปัจจุบันให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผลเฉลี่ย 9% ต่อปี และ Market IRR ที่ 5.7% รวมถึงมีโอกาสขยายอายุสัญญาอีก 10 ปี หลังปี 2576 ตามข้อตกลงกับ TRUE

ฝ่ายวิจัยกรุงศรี คาดว่า DIF จะจ่ายเงินปันผลในงวดไตรมาส 2/69 อัตราหน่วยละ 0.220 บาท yield 2.2% ซึ่งลดลงเล็กน้อย 1% จากไตรมาส 1/69 เนื่องจากคาดว่ากองทุนต้องสำรองเงินสำหรับจ่ายคืนเงินกู้เพิ่มขึ้น ส่วนผลดำเนินงานไตรมาส 2/69 คาดมีกำไรจากการลงทุน 3,093 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% YoY และเพิ่มขึ้น 1% QoQ เนื่องจากคาดรายได้ค่าเช่าเติบโตตามกรรมสิทธิ์ทรัพย์สินประเภทเสาโทรคมนาคมเพิ่มขึ้น และปรับขึ้นอัตราค่าเช่าเสารายปีราว 3% และคาดค่าใช้จ่ายการเงินลดลง ตามอัตราดอกเบี้ยเงินกู้และทยอยจ่ายคืนเงินต้น ช่วยชดเชยค่าใช้่จ่ายดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นจากค่าใช้จ่ายชดเชยการย้ายเสา และค่าใช้จ่ายรื้อถอนทรัพย์สิน (สาย FOC)

ส่วนแนวโน้มไตรมาส 3/69 คาดผลดำเนินงานจะมีกำไรจากการลงทุน และเงินปันผลใกล้เคียงไตรมาส 2/69 ซึ่งฝ่ายวิจัยประเมินกำไรจากากรลงทุนทั้งปี 2569 อยู่ที่ 12,022 ล้านบาท และจ่ายเงินปันผลอัตราหน่วยละ 0.878 บาท ณ ราคาปัจจุบันให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 9%