ส่องพื้นฐาน เทคนิคลงทุน BDMS – BGRIM

#ทันหุ้น - บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ออกบทวิเคราะห์ โดยแนะนำ 2 หลักทรัพย์ ประกอบด้วย BDMS และ BGRIM โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงกลยุทธ์คำแนะนำในแต่ละหลักทรัพย์

หุ้น BDMS แนะนำซื้อ เป้าหมาย 25.0 บ. ประเมินแนวรับ 19.5/19.8 แนวต้าน 21.4/22.3

• แนวโน้ม Q2/69F คาดกำไรลดลงทั้ง YOY และ QOQ จากการเข้าสู่ช่วง LOW SEASON ขณะที่ YOY ยังเป็นการเทียบฐานที่สูงของผู้ป่วยกัมพูชา และผลกระทบต่อเนื่องของเหตุการณ์ความไม่สงบในตะวันออกกลาง รวมถึงกำลังซื้อที่ลดลง
• BDMS เปิดตัวโครงการ WELLERA BANGKOK เป็น MIXED-USE WELLNESS ECOSYSTEM มูลค่ารวมราว 2.9 หมื่นลบ. ทำเลสารสิน-หลังสวน โครงการประกอบด้วย RESIDENCE, RETREAT, RETAIL และ BDMS WELLNESS CLINIC คาดเปิดดำ เนินการเต็มรูปแบบในปี 2573
• คาด WELLERA จะช่วยเพิ่มอัตราการเติบโตเฉลี่ยของรายได้ BDMS ช่วงปี 2573-2577 ราว +1% ขณะที่สัดส่วนรายได้กลุ่ม WELLNESS ต่อ OPERATING INCOME มีเป้าหมายเพิ่มจาก 12% ในปี 2568 เป็น 20% ในปี 2578F

หุ้น BGRIM แนะนำซื้อ เป้าหมาย 19.1บ. ประเมินแนวรับ 16.6/17.2 แนวต้าน 18.6/19.3

• แนวโน้มราคาก๊าซ SPOT LNG เริ่มปรับลดลงจากจุดสูงสุด ทำให้สถานการณ์ต้นทุนก๊าซของ BGRIM จะค่อยๆ ดีขึ้น แม้กำไร Q2/69F อาจไม่เด่น ตามต้นทุนก๊าซเฉลี่ยที่พุ่งขึ้น QoQ
• BGRIM มีกลยุทธ์เพิ่มสัดส่วน RENEWABLE เพื่อลดการพึ่งพากำไรจาก SPP; โครงการ NAKWOL 1 (WIND ในเกาหลีใต้) ที่คืบหน้าก่อสร้างแล้ว 79% จะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญในเรื่องนี้ รวมถึงโครงการ SOLAR ในไทยและเวียดนาม
• นอกจากนั้น ยังมีธุรกิจ DATA CENTER ที่อยู่ระหว่างก่อสร้าง การร่วมทุนกับ INET รวมถึงการทำธุรกิจ LNG ในมาเลเซีย จะเป็นแรงหนุนกำไรระยะยาว; BGRIM มีแรงซื้อจากต่างชาติโดดเด่นสุดในกลุ่มโรงไฟฟ้าในรอบ 1 เดือนที่ผ่านมา