บล.กรุงศรีคงคำแนะนำซื้อ III ด้วยเป้าใหม่ 10.00 บ.

#บล.กรุงศรี #ทันหุ้น - บล.กรุงศรีคงคำแนะนำซื้อ III ด้วยเป้าใหม่ 10.00 บ.

บล.กรุงศรี คาดว่ากำไรจากการดำเนินงานของ III จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 94% yovเป็น 20 ล้านบาทใน 1Q24 จากการฟื้นตัว yoy ของอุปสงค์บรีการ logistic โดยเฉพาะในส่วนของการขนส่งทางอากาศ และ air cargo terminal ซึ่งทำให้รายได้ของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 499 ล้านบาท (+ 14% yoy, +2% 9๐q) อย่างไรก็ตาม ผุลจาก share dilution ของ ANI จะฉุดให้กำไรจากธุรกิจหลักของบริษัทลดลงเหลือ 105 ล้านบาท (-29% yoy, -19% qOq โดยเราคาดว่าส่วนแบ่งกำไรจาก ANI จะลดลงเหลือ 61 ล้านบาท (-40% yoy, -149 coO) เพราะได้รับผลกระทบเต็มใตรมาสจาก share dilution ที่ Q0Q ในขณะที่ส่วนแบ่งกำไรจาก AOTGA น่าจะยังคงแข็งแกร่งที 27 ล้านบาท (+319 yoy, +21%  coq) เพราะเทียวบินในประเทศไทยในช่วงเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์มีจำนวนเพิ่มขึ้น 15-20% yoy

บล.กรุงศรี ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2024 ของIII ลงเนื่องจากการดำเนินงานของธุรกิจหลักยังไม่ดีขึ้น ดังนั้น จึงปรับลดประมาณการรายได้ลง 26% เหลือ 1.9พันล้านบาท (+9% yoy)  และกำไรของ ANI ในปี 2024 อาจจะโตต่ำกว่าที่คาดเอาไว้ก่อนหน้านี้ ซึ่งทำให้เราปรับลดประมาณการส่วนแบ่งกำไรที่ ANI ส่งมาที่ III14% เหลือ 547 ล้านบาท

บล.กรุงศรีคงคำแนะนำซื้อ III โดยประเมินราคาเป้าหมายใหม่ที่ 10.00 บาท