OSP ดาโอคาดกำไร Q3 ชะลอตั้งสำรองรง.ในพม่า-หั่นกำไรลง

#OSP #ทันหุ้น-บล.ดาโอ(ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท โอสถสภา จำกัด (มหาชน) หรือ OSP โดยคาดว่ากำไรปกติไตรมาส 3/67 อยู่ที่ 627 ล้านนบาท ลดลง 32% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน หรือ QoQ แต่เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน หรือ YoY โดยกำไรที่ลดลง QoQ เป็นผลจากการขาดทุนการขายโรงงานขวดแก้วในพม่า ซึ่งขาดทุนราว 1 พันล้านบาท ทำให้มีการตั้งสำรองโรงงานพม่าดังกล่าว 

ส่วนแนวโน้มกำไรไตรมาส 4/67 คาดว่าจะขยายตัว YoY และ QoQ โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้ทั้งในประเทศและต่างประเทศเพิ่มขึ้น จากปัจจัยฤดูกาลรวมถึงรัฐบาลออกมาตรกากระตุ้นการใช้จ่ายและมี pent up demand จากไตรมาส 3/67  ที่น้ำท่วม และอัตรากำไรขั้นต้น หรือ GPM ขยายตัว จาก volume การผลิตที่เพิ่มขึ้น และ international business ขยายตัว

ฝ่ายวิจัยดาโอ ได้ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2567-2568 ของ OSP ลง 4% และ ลง 1% ตามลำดับสะท้อนรายได้  domestic beverage ที่ฟื้นตัวช้ากว่าคาด โดยประเมินกำไรปกติปี 2567 อยู่ที่ 3,063 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 40% โดยมีรายได้รวมเพิ่มขึ้น 5% จากรายได้ domestic beverage ทรงตัว YoY และ international business เพิ่มขึ้น 20% และอัตรากำไรขั้นต้นหรือ GPM ขยายตัวจากต้นทุนวัตถุดิบที่ปรับตัวลดลง volume การผลิตที่เพิ่มขึ้น และแนวโน้มราคาก๊าซธรรมชาติปรับตัวลดลง 

ส่วนในปี 2568 ประเมินว่าจะมีกำไรปกติอยู่ที่ 3,287 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% จากรายได้ขยายตัว