หุ้น ICT กรุงศรีฯ ชี้อยู่ช่วงขาขึ้น จับตางบ Q3/67 จ่ออัพเกรดกำไร

#ทันหุ้น - บล.กรุงศรี ส่องหุ้น "กลุ่ม ICT" คงมุมมองเชิงบวกกับกลุ่มจากกำไรและกระแสเงินสดที่ยังเป็นขาขึ้น ผลักดันจากรายได้ต่อเลขหมายที่ยังเป็นขาขึ้นอยู่ ฝ่ายวิจัยคาดว่ากำไรของ ADVANC และ TRUE จะปรับตัวเพิ่มขึ้นทั้ง yoy และ qoq ในช่วง Q3/67 แม้ว่าจะเป็นช่วง low season ซึ่งถ้าผลประกอบการออกมาตามคาด ทั้งฝ่ายวิจัยและตลาดจะมีการปรับประมาณการกำไรของหุ้นทั้ง 2 ตัวนี้ขึ้น การปรับตัวลดลงของราคาหุ้นโดยเฉพาะหุ้น ADVANC ถือว่าเป็นโอกาสซื้อ และ TRUE ยังเป็นหุ้น Top Pick 

ราคาหุ้น ADVANC ที่ปรับลงในช่วง 2 วันท่ผ่านมาถือเป็นโอกาสซื้อ

หลังจากราคาหุ้นทั้ง 3 ตัวในกลุ่ม ICT ทำจุดสูงสุดใหม่เมื่อ 1 สัปดาห์ที่ผ่านมา ฝ่ายวิจัยเริ่มเห็นการปรับตัวลดลงในหุ้น 2 ตัว คือ หุ้น ADVANC และหุ้น INTUCH ที่เพียง 2 วันที่ผ่านมา ราคาหุ้นปรับตัวลดลงราว 8% ทำให้เกิดคำถามว่า การปรับตัวลดลงของราคาหุ้นมาจากปัจจัยพื้นฐานที่แย่ลงหรือเกิดจากแค่การขายทำกำไรหลังจากช่วงที่ผ่านมาราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมาก คำตอบของฝ่ายวิจัย คือ น่าจะเป็นการขายทำกำไรหลังจากหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นมามาก และถือว่าหุ้นในกลุ่มนี้ทั้ง 3 ตัว ปรับตัว outperform ตลาดโดยรวมค่อนข้างมาก โดยฝ่ายวิจัยยังคาดว่ากำไรในไตรมาส 3 ที่กำลังจะประกาศ ของหุ้นทั้ง 3 ตัว มีแนวโน้มที่ออกมาแข็งแกร่ง และมีโอกาสที่ฝ่ายวิจัยและตลาดต้องปรับประมาณการขึ้นอีกครั้ง

คาดกำไร Q3 แข็งแกร่งทั้ง ADVANC-TRUE ส่งผลให้ปรับกำไรขึ้นอีกรอบ

สำหรับ ADVANC งบไตรมาส 3 จะประกาศราววันที่ 1 พ.ย. นี้ โดยฝ่ายวิจัยคาดว่ากำไรจะออกมาที่ 8.6 พันลบ. ปรับตัวเพิ่มขึ้น 12% yoy แต่จะปรับตัวลดลงราว 2% qoq จากผลของฤดูกาลโดยการปรับตัวลดลง qoq ในปีนี้ถือว่าดีมากแล้ว เพราะในช่วงเวลาปกติการลดลงของกำไรในไตรมาส 3 จากไตรมาส 2 จะอยู่ราว 5-10% จากผลของฤดูกาล อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัยคาดว่ากำไรจะปรับตัวเพิ่มขึ้นทั้ง yoy และ qoq อีกครั้งในไตรมาส 4 เมื่อเข้าสู่ช่วงฤดูกาลที่ดี สำหรับปี 25674 คงการเติบโตของกำไรที่ 18% yoy และ 7% yoy ในปี 2568 ผลักดันจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ต่อเลขหมายที่ยังเป็นขาขึ้น นอกจากนี้การประมูลคลื่นในปีหน้าที่คาดว่าจะช่วยลดต้นทุนการใช้คลื่นจะช่วงเพิ่ม upside จากประมาณการกำไรปี 2568 

ส่วน TRUE ฝ่ายวิจัยคาดกำไร Q3/67 จะอยู่ที่ 2.38 พันลบ. พลิกจากขาดทุน 1.7 พันลบ. ในช่วง Q3/66 และปรับตัวเพิ่มขึ้น 12% qoq แม้ว่า TRUE จะเผชิญผลกระทบจากฤดูกาลเหมือน ADVANC แต่ TRUE มีตัวช่วยจากการลดต้นทุนหลังจากการควบรวมมาช่วยงบ สำหรับในไตรมาส 4 ฝ่ายวิจัยคาดว่ากำไรยังเดินหน้าโตต่อเนื่องจากผลของฤดูกาลและอุตสาหกรรมขาขึ้น รวมถึงการลดต้นทุน โดยถ้าผลประกอบการในไตรมาส 3 ออกมาตามคาด มีแนวโน้มปรับประมาณการกำไรปี 2567 ขึ้นอีก สำหรับปี 2568 ฝ่ายวิจัยยังคงคาดกำไรโตระดับ 27% yoy 

จากการปรับตัวขึ้นอย่างมากของราคาหุ้นทั้ง ADVANC และ TRUE จนทำให้ upside จากราคาเป้าหมายฝ่ายวิจัยในปี 2568 เหลือไม่เยอะ แต่ยังคงคำแนะนำซื้อทั้งคู่ เนื่องจากมองว่ากำไรในไตรมาสที่จะออกมาแข็งแกร่ง และนำมาซึ่งการปรับประมาณการกำไรขึ้น จะเป็นตัวกระตุ้นให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นได้ต่อ ADVANC ราคาเป้าหมาย 300 บาท และ TRUE ราคาเป้าหมาย 13.2 บาท 

ขณะที่หุ้น INTUCH ฝ่ายวิจัยมีการปรับลดคำแนะนำจากซื้อเป็นถือ จากราคาที่ปรับขึ้นมาจนไม่เหลือ upside จากราคาเป้าหมายเราที่ 105 บาท