RBF โบรกอัพกำไร-ราคาเป้าหมาย ชี้ธุรกิจ flavor หนุนอัตรากำไรแข็งแกร่ง

#RBF #ทันหุ้น-บล.ทิสโก้ ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท อาร์ แอนด์ บี ฟู้ด ซัพพลาย จำกัด (มหาชน) หรือ RBF โดยได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรจากแนวโน้มธุรกิจรสชาติ หรือ flavor ที่แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งจะหนุนให้อัตรากำไรที่แข็งแกร่งขึ้น โดยฝ่ายวิจัยได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรขึ้น 9% และยังคงคำแนะนำซื้อหุ้น RBF ให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 5.10 บาท ด้วยภาวะเอลนีโญ (El Niño) ที่คาดว่าจะพัฒนาในช่วงครึ่งหลังปีนี้ 2H26F เชื่อว่าความต้องการเครื่องดื่มทั่วทั้งภูมิภาคอาจแข็งแกร่งขึ้น ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อลูกค้าหลัก เช่น CBG, OSP, ICHI และ SAPPE แม้ว่าผู้บริหารยังคงระมัดระวังโดยวางเป้าหมายรายได้เติบโต high-single-digit เนื่องจากการบริโภคในประเทศที่อ่อนแอ แต่ตลาดต่างประเทศยังคงขับเคลื่อนการเติบโต

ในไตรมาส 1/69 ธุรกิจ flavor มีสัดส่วน 31% ของยอดขาย เพิ่มขึ้นจาก 29% ในไตรมาส 1/68 และ 27% ในไตรมาส 4/68 โดยได้รับประโยชน์จากส่วนผสมของลูกค้าที่แข็งแกร่ง โดย 66% ของยอดขายมาจากลูกค้าในประเทศ และอีก 33% มาจากยอดขายต่างประเทศ ฝ่ายวิจัยมองแนวโน้มไตรมาส 2/69 คำสั่งซื้อมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นซ้ำหลังจากได้รับการอนุมัติจากลูกค้าแล้ว ผู้บริหารยังเน้นย้ำถึงโครงการใหม่ที่มีแนวโน้มเติบโตที่แข็งแกร่ง ทั้งในตลาดภายในประเทศและต่างประเทศ นอกจากนี้ ลูกค้ารายใหญ่หลายรายได้กลับมาสั่งซื้ออีกครั้งหลังจากหยุดคำสั่งซื้อชั่วคราว ซึงช่วยสนับสนุนการเติบโตเพิ่มเติม

"เราได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569 ของ RBF ขึ้น 9% เป็น 588 ล้านบาท เติบโต 36% YoY จากการปรับประมาณการดังกล่าวสะท้อนการเพิ่มการคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้น หรือ GPM เป็น 37.0% จากเดิม 35.4% …เรายังคงคำแนะนำ"ซื้อ" เนื่องจากไตรมาสนี้สะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรที่สูงขึ้นในเชิงโครงสร้าง ซึ่งได้รับแรงขับเคลื่อนจากส่วนผสมยอดขายที่ดีขึ้น และการเพิ่มกำลังการผลิตที่ได้รับการสนับสนุนจาก BOI โดยมีความเสี่ยงหลักได้แก่่ ความผันผวนของอัตรากำไรที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของส่วนผสมผลิตภัณฑ์"ฝ่ายวิจัยทิสโก้ ระบุในบทวิเคราะห์