BAFS เข้าโหมดฟื้นตัว จับตา Q1/66 พลิกกำไร
#ทันหุ้น - บล.ดาโอ ส่องหุ้น บริษัท บริการเชื้อเพลิงการบินกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BAFS คงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมาย 35.00 บาท
ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเป็นบวกจากการประชุม SET Opportunity Day เมื่อวานนี้ (16 มี.ค.) จากทิศทางโดยรวมยังฟื้นตัวดีต่อเนื่องตามคาด และ Q1/66 จะฟื้นเป็นกำไรในรอบ 3 ปี
โดยมีประเด็นสำคัญดังนี้ 1) คงเป้าปริมาณเติมน้ำมันอากาศยานปี 2566 ที่ 4.2 พันล้านลิตร ขยายตัว +40% YoY (คาด 4.4 พันล้านลิตร โต +49% YoY) แต่มีโอกาสดีกว่าคาดสูงหลังจีนเปิดประเทศเร็วกว่าคาดการณ์เดิมใน Q2/66 ขณะที่คงเป้าปริมาณขนส่งน้ำมันทางท่อ NFPT ที่ 600 ล้านลิตร โต +46% YoY ใกล้เคียงเราคาด และ 2) อยู่ระหว่างเจรจาเข้าซื้อโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในต่างประเทศ ได้ข้อสรุปในปีนี้
ฝ่ายวิจัยคงประมาณการกำไรปกติปี 2566 ที่ 317 ล้านบาท โดยเบื้องต้นประเมิน Q1/66 จะเริ่มฟื้นเป็นกำไรอยู่ที่ราว 10-20 ล้านบาท ซึ่งล่าสุดปริมาณเติมน้ำมันอากาศยานเฉลี่ยต่อวัน QTD อยู่ระดับสูงที่ 12 ล้านลิตรแล้ว (+89% YoY, +12% QoQ)
ราคาหุ้น outperform SET +7% ใน 3 เดือนจากข่าวจีนประกาศเปิดประเทศและปลดล็อกกรุ๊ปทัวร์ แต่กลับมาปรับตัวลง in line กับ SET ใน 1 เดือน ยังชอบ BAFS ต่อเนื่อง โดยมี catalysts จาก 1) ภาคท่องเที่ยวมีโอกาสฟื้นเร็วกว่าคาด โดยล่าสุดจีนเริ่มออกวีซ่าทุกประเภทให้ชาวต่างชาติตั้งแต่ 15 มี.ค., 2) การควบรวม BCP & ESSO ซึ่งจะเป็นบวกมากขึ้นในปี 2567, 3) การเปิดให้บริการอาคาร SAT-1 ของสุวรรณภูมิใน ก.ย. 2566, และ 4) ความคืบหน้าดีลเข้าซื้อโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในปี 2566