โบรกฯ ส่อง “PLANB” เด่นสุดในกลุ่มสื่อ คาดปี 66 สดใส แนะ “ซื้อ”
#ทันหุ้น - บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า(ประเทศไทย) จำกัด ส่อง PLANB คาดกำไรปกติ Q4/65เติบโต QoQ ,YoY ดีสุดของปี ที่ 193 ล้านบาท เติบโต 5%QoQ และ 94%YoY เป็นไตรมาสที่ดีสุดของปี เติบโตตามการฟื้นตัวของสื่อโฆษณานอกบ้าน
ซึ่งนีลเส็นรายงานเม็ดเงินโฆษณาผ่านสื่อโฆษณานอกบ้านในเดือน พ.ย.สูงที่สุดของปีขณะที่ในเดือน ต.ค-พ.ย ปรับเพิ่มขึ้น 75%YoY จากการฟื้นตัวจากฐานที่ต่ำ หลังสถานการณ์การแพร่ระบาดของ COVID-19 ที่บรรเทาความรุนแรงลง คาดอัตราการใช้สื่อโฆษณาทั้งหมด(Utilization Rate) ของ PLANB จะเพิ่มจาก Q4/64และ Q3/65 ที่ 54.2%และ61.1% เป็น 65.0%
ฝ่ายวิจัยคาดรายได้รวมปรับเพิ่ม 5% QoQ และ 49%YoY เป็น 1,822ล้านบาท โดยคาดรายได้ฟื้นตัวดีในทุกธุรกิจ โดยสื่อโฆษณานอกบ้าน ผู้ประกอบการมีการจัดสรรงบมากขึ้น ขณะที่ธุรกิจ engagement marketing กลับมาเติบโตหลังกลับมาจัดกิจกรรมการตลาดได้ อาทิ การจัดกีฬามวย คาดรายได้เพิ่ม 22%QoQ เป็น 100ล้านบาท
ขณะที่ บริษัทลูก “iAM” คาดธุรกิจฟื้นตัว BNK48 กลับมาจัดงานอีเว้นท์และคอนเสิร์ต ในช่วงปลายปีภาพรวมปี 2565 คาดกำไรปกติที่ 655 ล้านบาท พลิกจากขาดทุนปีก่อนที่ 24ล้านบาท แนวโน้ม 2566 ยังสดใส กินรวบสื่อนอกบ้าน รับผลบวกเปิดประเทศ
ฝ่ายวิจัยคาดผลประกอบการปี 2566เติบโตต่อเนื่อง 36%YoY เป็น 891ล้านบาท ซึ่งประเมินเม็ดเงินโฆษณาทั้งระบบเติบโต 5%ขณะที่สื่อโฆษณานอกบ้านจะยังเติบโต double digit ราว 15-20% สูงกว่าอุตสาหกรรม
สำหรับ PLANB คาดจะเห็น synergy ชัดเจนมากขึ้นจากการที่ PLANB เข้าซื้อ AQUA ซึ่งมีการขยายพื้นที่สื่อโฆษณามากขึ้น ครองส่วนแบ่งตลาดอันดับหนึงสื่อโฆษณานอกบ้าน
ขณะที่ธุรกิจอื่นๆทั้งอีเว้นท์ สื่อสนามบิน และ ธุรกิจengagement marketing คาดฟื้นตัวเด่น ซึ่งรับผลบวกเต็มปีจากการเปิดประเทศ คาด Media capacity ของ PLANB จะเพิ่มขึ้นจากปี 2565ที่ 8,600 ล้านบาท เป็น 9,000ล้านบาท
ขณะที่ Utilization Rate คาดปรับเพิ่มขึ้นจาก 60% เป็ น 67%ด้านประสิทธิภาพในการทำกำไรคาดดีขึ้น นอกจากผลของรายได้ที่เพิ่ม ยังมีผลบวกจากการบริหารสินทรัพย์ โดยการปรับโครงสร้างองค์กรของบริษัท AQUA ลดต้นทุนโดยใช้ทรัพยากรร่วมกัน คาดอัตรากำไรจากการดำเนินงานปกติจะปรับเพิ่มขึ้นจาก 10.2% เป็น 12.8%
คงคำแนะนำ “ซื้อ ” โดดเด่นสุดในกลุ่มสื่อ ด้วยผลประกอบการปี 2565 ที่ Turnaround และปี2566คาดยังเติบโตต่อเนื่อง 36%YoY ตามการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมสื่อโฆษณานอกบ้าน และรับรู้ผลบวกเต็มปีจากการรับรู้รายได้จากธุรกิจของ AQUA รวมถึงการขยายธุรกิจใหม่ๆ คงมูลค่าพื้นฐานปี 2566 ที่ 8.90 บาท โดยอิงวิธีDCF ที่ WACC 8.6%