TIDLOR ทรีนีตี้คาดกำไรปี 69 โต มองสินเชื่อเช่าซื้อรถบรรทุกฟื้นตัว

#TIDLOR #ทันหุ้น-บล.ทรีนีตี้ ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ติดล้อ โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ TIDLOR แนะนำ"ซื้อ" ให้ราคาเป้าหมายที่ 24 บาท มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังมี upside และคาดว่ากำไรปี 2569 เติบโต 14.81% เมื่อเทียบกับปีก่อน ภายใต้สมมุติฐานสินเชื่อเติบโต 10% YoY และคาดว่าสินเชื่อเช่าซื้อรถบรรทุกจะฟื้นตัวหลังจากการควบคุมคุณภาพสินเชื่อได้ดีขึ้น นอกจากนี้คาดในครึ่งปีหลังบริษัทจะตั้งสำรองเพิ่มตามการเติบโตของสินเชื่อ จึงคาด credit cost ที่ 2.50%

ฝ่ายวิจัยทรีนีตี้ คาดว่ากำไรสุทธิไตรมาส 2/69 ของ TIDLOR อยู่ที่ 1,454 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.1% จากช่วงเดียวกันปีก่อน หรือ YoY แต่ลดลง 9.9% จากไตรมาสก่อน หรือ QoQ ซึ่งกำไรที่เพิ่มขึ้น YoY จากการขยายตัวของพอร์ตสินเชื่อ การเติบโตของรายได้จากธุรกิจนายหน้าประกันภัย และการบริหารต้นทุนทางการเงินที่มีประสิทธิภาพ

ส่วนกำไรที่ลดลง QoQ มาจากการกลับมาตั้งสำรองที่ระดับปกติ ประกอบกับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น รวมถึงการขยายสาขาและการลงทุนด้านเทคโนโลยี

ฝ่ายวิจัยทรีนีตี้ คาดว่าพอร์ตสินเชื่อในไตรมาส 2/69 ของ TIDLOR อยู่ที่ 106,529 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.5% YoY และเพิ่มขึ้น 2.0% QoQ ได้รับแรงหนุนจากการขยายการปล่อยสินเชื่อผ่านช่องทางออนไลน์ ซึ่งช่วยเพิ่มการเข้าถึงฐานลูกค้าใหม่ได้ ประกอบกับมาตรการภาครัฐที่สนับสนุนการปรับโครงสร้างหนี้ยังช่วยให้ความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้าปรับตัวดีขึ้น ส่วน NPL คาดอยู่ที่ 1.50% เพิ่มขึ้นจาก 1.47% ในไตรมาส 1/69 ซึ่งยังอยู่ในกรอบของ guidance ที่ประมาณ 1.5-1.8%