IP 'หยวนต้า' ส่อง 4 ปัจจัย-ขยายธุรกิจเชิงรุก หนุนโต!
#ทันหุ้น - บล.หยวนต้า ประเมินหุ้น IP หรือ บริษัท อินเตอร์ ฟาร์มา จำกัด (มหาชน) โดยฝ่ายวิจัยคาดผลประกอบการ Q1/66 ทรงตัว QoQ เติบโต YoY ได้แรงหนุนจากการเปิดเมือง Traffic คนเดินห้างสรรพสินค้า และนักท่องเที่ยวเพิ่มมากขึ้นหนุนรายได้ธุรกิจร้านขายยา และมีการรวมรายได้ของโรงพยาบาลนครพัฒน์เข้ามาเต็มไตรมาส
นอกจากนี้ ฝ่ายวิจัยคงประมาณการรายได้ปี2566 ที่ 1,866 ลบ. (+20.1% YoY) โดยปัจจัยหนุนสำคัญ ได้แก่ 1) แผนออกผลิตภัณฑ์ใหม่สำหรับคน 10 รายการ และสำหรับสัตว์กว่า 15 รายการ 2) รายได้กลุ่มผลิตภัณฑ์สำหรับปศุสัตว์ กลับมาฟื้นตัวหลังจากโดนผลกระทบของโรคระบาดในหมูช่วง Q2-Q3/65 3) การรวมรายได้ร้านขายยา Lab Pharmacy เต็มปีเป็นปีแรก (เริ่มรวม Q2/65) และปีนี้มี แผนขยายร้านเพิ่ม 15 สาขา(ปัจจุบันมี 21 สาขา) และ 4) กลุ่มรักษาสุขภาพและชะลอวัยเติบโตดี โดยคนหันมาดูแลสุขภาพมากขึ้น อีกทั้ง ยังได้ผลบวกจากการที่จีนเปิดประเทศ ทำให้แนวโน้มความต้องการของผลิตภัณฑ์ยา และผลิตภัณฑ์สุขภาพและชะลอวัยปรับเพิ่มสูงขึ้น ทั้งปี 2566
คาดกำไรสุทธิ 193 ลบ. เติบโต +62.2% YoY นอกจากนี้ ทางบริษัทฯ มีแผนที่จะเตรียมนำธุรกิจร้านขายยา Lab Pharmacy จดทะเบียนในตลาดภายในปี 2567 เพื่อนำเงินมาลงทุน พัฒนาระบบ และขยายสาขาเพิ่มเติม
ทั้งนี้ประเด็นบวกที่ไม่รวมในประมาณการ ได้แก่ การเข้าถือหุ้นใน รพ. นครพัฒน์การออกผลิตภัณฑ์ ที่มีส่วนประกอบกระท่อมและกัญชาในอนาคต และการเข้ามาร่วมลงทุนของบริษัทย่อย PTT (INNOBIC) โดยต้องติดตามว่าจะสามารถสร้าง Synergy ได้หรือไม่ในอนาคต
ด้าน เชิงพื้นฐาน คงคำแนะนำ “ซื้อ” คาดหวังการเติบโตต่อเนื่องในปี 2566 ที่จะมีการออกผลิตภัณฑ์ ใหม่ ขยายสาขา รวมถึงขยายตลาดไปต่างประเทศมากขึ้น อีกทั้งจะเป็นปีเก็บเกี่ยวผลการลงทุน ในธุรกิจอื่น ฝ่ายวิจัยให้มูลค่าพื้นฐาน ณ สิ้นปี2566 ที่ 20.10 บาท **