#ภควัตจัดให้!! JMT หุ้นมีสตอรี่ ราคามี Upside
#ทันหุ้น - "ภควัต พิสุทธิพันธุ์" ผู้อำนวยการ สายงานธุรกิจหลักทรัพย์ ลูกค้ารายย่อย บล.ซีจีเอสซีไอเอ็มบี (ประเทศไทย) กล่าวกับ “ทันหุ้น” ว่า "JMT" Sentiment บวกจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศทำให้โอกาสในการเก็บหนี้เพิ่มสูงขึ้น และผลการดำเนินงานมีแนวโน้มทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง
- ปี 66 ผู้บริหารตั้งเป้าผลการดำเนินงานโต +30% YoY หนุนจากยอดจัดเก็บหนี้ที่ดีขึ้นตามภาวะเศรษฐกิจในประเทศที่ฟื้นตัวต่อเนื่อง และการรับรู้ส่วนแบ่งรายได้จากบริษัทร่วมเข้ามาเต็มปีประมาณ 200-300 ล้านบาท โดยปัจจุบันบริษัทมีพอร์ตหนี้เสียอยู่ประมาณ 300,000 ล้านบาท (พอร์ตของบริษัท 250,000 ล้านบาท และ JK AMV 50,000 ล้านบาท)
นอกจากนั้นยังมีความเป็นไปได้ว่าจะมีกองหนี้บางส่วนตัดต้นทุนหมดในปีนี้ ขณะที่ทิศทางอัตราดอกเบี้ยที่ปรับขึ้นไม่ส่งผลกระทบต่อความสามารถในการเข้าซื้อหนี้เพิ่มเติม เพราะมีการประเมินต้นทุนและความเสี่ยงต่างๆ ไว้ล่วงหน้าเรียบร้อยแล้ว จึงทำให้อัตราผลตอบแทนจากการเข้าลงทุนทรงตัวอยู่ในระดับปกติ
- คาดกำไรไตรมาส 4/65 เติบโต YoY และ QoQ พร้อมทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง มีปัจจัยสนับสนุนจากการที่เศรษฐกิจฟื้นตัว และการเข้าสู่ช่วง high season ของธุรกิจ ส่งผลให้การจัดเก็บเงินสด (Cash collection) เพิ่มสูงขึ้น นอกจากนั้นยังได้ผลบวกจากส่วนแบ่งกำไรจาก JK AMC หลังมีการโอนพอร์ตหนี้เสียจาก KBANK เข้ามาเพิ่มเติมมูลค่า 20,000 ล้านบาท ในไตรมาส 4 ทำให้มีพอร์ตรวมอยู่ที่ 50,000 ล้านบาท
ขณะเดียวกันคาดว่าผลขาดทุนทางเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจริง (ECL) น่าจะลดลง เพราะบริษัทมักลดการตั้งสำรองในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี นอกจากนั้นยังมีอานิสงส์บวกจากต้นทุนทางการเงินที่ลดลง
- ราคาหุ้นมี upside จากการที่บริษัทเดินหน้าเข้าซื้อหนี้เพิ่มเติม และมองหาโอกาสจับมือกับ partner เพิ่มเติมในอนาคต
- ปัจจุบันราคาหุ้นซื้อขายที่ 2566PBV 4.2 เท่า (BPVS 16.24 บาท/หุ้น) ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีที่ 5.7 เท่า
- กราฟราคาหุ้นมีสัญญาณซื้อทาง technical โดยมีแนวรับ 67.50 บาท แนวต้าน 71.50 บาท (Stop loss ถ้าหลุด 66.00 บาท)