มาตรการกำแพงภาษี หุ้นอะไรได้ประโยชน์?

#ทันหุ้น - บล.บัวหลวง ระบุ หากการเจรจาการค้าระหว่างไทย-สหรัฐฯ กลุ่มเกษตรฯ น่าจะเป็นเพียงไม่กี่กลุ่ม ที่ได้ประโยชน์ 

โดย 1) หากเปิดทางให้นำเข้าข้าวโพดจากสหรัฐฯ ได้ถูกลง จากการคำนวณรวมค่าขนส่ง ก็ยังต่ำกว่านำเข้าจากเพื่อนบ้านอยู่กว่า 20% 2) การนำเข้าถั่วเหลือง ที่ราคาฝั่งสหรัฐฯ จะสูงกว่าบราซิลจากการขนส่ง แต่เราไม่คิดว่าจะทำให้ราคาผันผวนมากในยุคทรัมป์ 2.0 เพราะ Supply ของถั่วเหลืองทั้งสหรัฐฯ และบราซิล ทำสถิติใหม่ในปี 2568 (ความหมายโดยนัยฯ ก็คือ สินค้าล้นตลาดพอกัน)

ดังนั้น เมื่อสุทธิผลกระทบทั้งสองด้านแล้ว ภาพรวมจะหนุน Upside กำไรทั้งกลุ่มปศุสัตว์ราว 5.7% โดย BTG ได้ประโยชน์สูงสุด (+11%), TFG (+7.5%), CPF (+4.5%) และ GFPT (+4.4%)

3) กลุ่มอาหารและบรรจุภัณฑ์ จากกรณีกังวลราคาเหล็กและอลูมิเนียม อยู่ในระดับที่จัดการได้ โดยแรงกดดันกำไรกลุ่มเครื่องดื่มราว 3-4%, ITC ราว 7% และ TU ราว 13% แต่อีกด้านผลกระทบจะถูกกลบจากต้นทุนพลังงาน น้ำตาล และเศษแก้วที่ลดลง รวมทั้งมีนวัตกรรมที่ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพกำไรอยู่แล้ว

ด้านปัจจัยพื้นฐาน ชอบกลุ่มปศุสัตว์มากสุด โดยแนะนำ CPF และ BTG (อัปเกรดจากถือเป็นซื้อ) เป็น Top Pick ส่วน TFG และ GFPT แนะนำซื้อเก็งกำไร สำหรับกลุ่มอื่นๆ ชอบ CBG รองลงมา