2 โบรกฯ เปิดปัจจัยหนุน อัพเป้า! “AEONTS”
#ทันหุ้น - บล.โนมูระ พัฒนสิน จำกัด (มหาชน) ประเมิน AEONTS โดยฝ่ายวิจัยปรับใช้ราคาเป้าหมายปี 2567 ที่ 235 บ. เดิมราคาเป้าหมายปี 2566 ที่ 215 บ. แต่คงคำแนะนา “ซื้อ” โดยภาพรวมมองว่า 1) ได้ ผลบวกจากโครงการช้อปดีมีคืน การเปิดรับนักท่องเที่ยวจีน และการเลือกตั้งทำให้ผลประกอบการปี 2566-2567คงคาดที่ 4,296 และ 4,550 ลบ. เติบโต +21% y-y และ +6% y-y 2) อยู่ระหว่างการศึกษาธุรกิจใหม่คาดเป็นการต่อยอดการเติบโตของผลประกอบการในระยะยาว 3) มีความเพียงพอในเรื่องของการตั้งสารองต่อพอร์ต จากcoverage ratio ที่ระดับประมาณ 200% และ LLR/Loan ที่ระดับประมาณ 10%
ด้านบล.ดาโอ ประเมิน AEONTS คงคำแนะนำ “ซื้อ” แต่ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 225.00 บาท อิง FY2024E PBV ที่ 2.2x (5-yr average PBV) (เดิมราคาเป้าหมาย 200.00 บาท อิง FY2023E PBV ที่ 2.2x) โดยเป็นผลของการ rollover ไปใช้ราคาเป้าหมายปี2567 บริษัทรายงานกำไรสุทธิ Q3/66ที่ 1.1 พันล้านบาท (+35% YoY, +22% QoQ) ใกล้เคียงกับตลาด คาดจากรับรู้กำไรการขายหนี้เสีย 300 ล้านบาท
ด้านกำไรปกติอยู่ที่ 804 ล้านบาท (ทรงตัว YoY แต่ -11% QoQ) มีปัจจัจยหนุนโดย 1) สินเชื่อบัตรเครดิตขยายตัว +15% YoY, +3% QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล และการใช้จ่าย โดยเฉพาะหมวดท่องเที่ยวที่ดีขึ้น, 2) รายได้หนี้สูญรับคืนเพิ่มขึ้น +7% YoY ขณะที่ 3) credit cost ยังทรงตัวใน ระดับสูงที่ 798 bps จาก NPL ที่สูงขึ้นเป็น 5.6% และการตัดจำหน่ายหนี้สูญที่เร่งตัวมากขึ้น ฝ่ายวิจัยคงกำไรปกติปี2566 ที่ 3.8 พันล้านบาท (+16% YoY) และปี 2567 ที่ 4.4 พันล้านบาท (+16% YoY) จากสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นปีละ +7% YoY และ cost to income ที่ลดลง
ทั้งนี้ประเมินกำไร ปกติ Q4/66 จะยังเพิ่มขึ้น YoY/QoQ ตามการใช้บัตรที่สูงขึ้น, ได้รับผลบวกโครงการช้อปดีมีคืน และการใช้จ่ายก่อนการเลือกตั้งที่เพิ่มขึ้น รวมทั้งรับรู้รายได้หนี้สูญรับคืนที่เพิ่มขึ้น ราคาหุ้น outperform SET +5% ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา จากการเข้าสู่ช่วง high season ของสินเชื่อบัตรเครดิต
คงแนะนำ “ซื้อ” จากสินเชื่อที่จะขยายตัวต่อเนื่อง, NPL ที่จะปรับตัวลง หนุนโดยความสามารถในการจ่ายชำระหนี้ที่ดีขึ้นในช่วงเศรษฐกิจที่ดี และการเร่งตัดจำหน่ายหนี้สูญ รวมทั้ง รายได้ดอกเบี้ย และรายได้อื่นจะเพิ่มขึ้น จากการเริ่มธุรกิจใหม่ ทั้งการปล่อยสินเชื่อจำนำทะเบียน และธุรกิจ AMC ในปี2567