ทำไมกูรูคริปโทชี้ Bitcoin ยังดิ่งไม่สุด? เผยตัวแปรสำคัญที่ตลาดยังขาดอยู่

#Bitcoin #BTC #ทันหุ้น - ข้อมูลจาก Coinpedia ได้ระบุว่า Bitcoin ได้ปิดแท่งเทียนรายสัปดาห์ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอกซ์โพเนนเชียลรอบ 200 สัปดาห์ (200-week exponential moving average หรือ 200-week EMA) เป็นครั้งแรกในวัฏจักรปัจจุบัน ซึ่งเป็นพัฒนาการที่สร้างความตื่นตระหนกให้แก่ตลาด ทว่า Benjamin Cowen นักวิเคราะห์ชื่อดังกล่าวว่า สิ่งนี้ดำเนินไปตามรูปแบบที่คุ้นเคยในประวัติศาสตร์

สิ่งนี้เคยเกิดขึ้นมาก่อนแล้ว

ครั้งล่าสุดที่ Bitcoin ปิดแท่งเทียนรายสัปดาห์ต่ำกว่าเส้น 200-week EMA คือเดือนมิถุนายน 2022 ในช่วงจุดต่ำสุดของตลาดหมีในวัฏจักรรอบนั้น Cowen แย้งว่าความกังวลในปัจจุบันที่ว่าวัฏจักร 4 ปี (Four-year cycle) ได้พังทลายลงไปแล้ว หรือการคิดว่า "ครั้งนี้จะไม่เหมือนเดิม" นั้น ถือเป็นประเด็นที่ผิดพลาด เนื่องจากรูปแบบเดียวกันนี้เคยเกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่าในวัฏจักรรอบก่อนๆ และการพยายามตีความให้ซับซ้อนเกินไปก็ไม่ได้เป็นประโยชน์ต่อตัวนักลงทุนเลย

"บ่อยครั้งที่ Bitcoin จะปรับตัวลดลงสู่จุดต่ำสุดในเดือนมิถุนายน" Cowen กล่าว พร้อมชี้ให้เห็นถึงจุดต่ำสุดของเดือนมิถุนายนที่เหมือนกันทุกประการทั้งในปี 2022 และปี 2018 เป็นจุดอ้างอิง ซึ่งจุดต่ำสุดในเดือนมิถุนายนของปีปัจจุบัน (ปี 2026) ก็สอดคล้องกับรูปแบบตามฤดูกาล (Seasonal template) เดียวกันนั้น

ความคล้ายคลึงที่น่าตกใจระหว่างปี 2026 และปี 2018

Cowen ได้เปรียบเทียบโครงสร้างที่เฉพาะเจาะจงระหว่างปี 2018 และปี 2026 ซึ่งยากที่จะมองข้าม โดยในปี 2018 Bitcoin ได้ทำจุดต่ำสุด (Low) ในเดือนกุมภาพันธ์ จากนั้นทำจุดต่ำสุดที่ยกตัวสูงขึ้น (Higher low) ในช่วงปลายเดือนมีนาคมถึงต้นเดือนเมษายน และทำจุดต่ำสุดที่ต่ำลงกว่าเดิม (Lower low) ในเดือนมิถุนายน และในปี 2026 นี้ ลำดับเหตุการณ์แบบเดียวกันเป๊ะก็ได้เกิดขึ้นซ้ำรอย นั่นคือ จุดต่ำสุดในเดือนกุมภาพันธ์, จุดต่ำสุดที่ยกตัวสูงขึ้นในช่วงปลายเดือนมีนาคมถึงต้นเดือนเมษายน และล่าสุดคือจุดต่ำสุดที่ต่ำลงกว่าเดิมในเดือนมิถุนายน

ในปี 2018 หลังจากผ่านพ้นจุดต่ำสุดในเดือนมิถุนายนไปแล้ว Bitcoin ได้ปรับตัวพุ่งสูงขึ้นช่วงสั้นๆ ในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม ก่อนที่จะเผชิญแรงเทขายอีกครั้งในกลางเดือนกรกฎาคมกลับลงไปอยู่ที่ระดับ 6,000 ดอลลาร์ ทำให้ Cowen ตั้งคำถามว่า ระดับราคา 60,000 ดอลลาร์ในปี 2026 นี้ คือระดับที่มีโครงสร้างเทียบเท่ากับระดับ 6,000 ดอลลาร์ในปี 2018 และปี 2019 หรือไม่ ซึ่งหากระดับนี้ถูกทำลายลงอย่างต่อเนื่อง มันจะเป็นการส่งสัญญาณว่าจุดต่ำสุดของวัฏจักรตลาด (Market cycle bottom) กำลังใกล้เข้ามาแล้ว

การยอมแพ้ด้วยเงื่อนไขของเวลา เทียบกับ เงื่อนไขของราคา

Cowen ได้แยกแยะข้อแตกต่างระหว่างสองแนวทางที่ตลาดหมีในรอบนี้จะสิ้นสุดลง และกล่าวว่านักลงทุนจำเป็นต้องทำความเข้าใจทั้งสองรูปแบบ

 รูปแบบที่หนึ่ง คือ การยอมแพ้โดยอิงจากเวลา (Time-based capitulation): ซึ่งเขาถือว่าเป็นกรณีฐาน (Base case) ภายใต้สถานการณ์นี้ Bitcoin จะสร้างจุดต่ำสุดในช่วงต้นฤดูร้อน จากนั้นจะเกิดการฟื้นตัวสวนเทรนด์หลัก (Counter-trend rally) ในช่วงกลางถึงปลายฤดูร้อน ก่อนที่จะดิ่งลงสู่จุดต่ำสุดสุดท้ายของวัฏจักรตลาดในไตรมาศที่สาม หรือต้นไตรมาศที่สี่ของปี 2026 ซึ่งสิ่งนี้สอดคล้องกับลักษณะที่ตลาดหมีในปีที่มีการเลือกตั้งกลางเทอม (Midterm year) มักจะหาทางคลี่คลายในอดีต

 รูปแบบที่สอง คือ การยอมแพ้โดยอิงจากราคา (Price-based capitulation): ซึ่งเป็นภาวะที่มีตัวเร่งปฏิกิริยากระทันหันเข้ามาจุดชนวนให้เกิดปริมาณการซื้อขาย (Volume) พุ่งสูงขึ้นอย่างมหาศาล ล้างสถานะซื้อขายที่ใช้เลเวอเรจ (Leveraged positions) จนเกลี้ยง รีเซ็ตตัวชี้วัดบนบล็อกเชน (On-chain metrics) ทั้งหมด และบีบให้วัฏจักรตลาดสิ้นสุดลงเร็วกว่าที่ปฏิทินเวลาจะคาดการณ์ไว้ วิกฤตการแพร่ระบาดครั้งใหญ่ในเดือนมีนาคม 2020 คือตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุดของกรณีนี้ ซึ่งแรงช็อกภายนอกทำให้เกิดการรีเซ็ตในลักษณะดังกล่าว และเปิดทางให้ตลาดกระทิงรอบถัดไปเริ่มต้นขึ้นได้

Cowen กล่าวเสริมว่า จุดต่ำสุดของตลาดหมีทั้งสามรอบในอดีต ได้แก่ ปี 2014, 2018 และ 2022 ต่างเกิดขึ้นพร้อมกับการพุ่งขึ้นของปริมาณการซื้อขายอย่างมหาศาล (Volume spike) ซึ่งสัญญาณดังกล่าวยังไม่ปรากฏให้เห็นเลยในวัฏจักรรอบปัจจุบันนี้

ที่มา https://coinpedia.org/news/bitcoin-price-today-why-60000-level-could-be-btcs-6000-moment-from-2018/