CLARITY Act ผ่านหรือไม่? Bitcoin-ETH-XRP จะร่วงหรือพุ่ง?

#CLARITYAct #คริปโทเคอร์เรนซี #ทันหุ้น - ข้อมูลจาก Coinpedia ได้ระบุว่า ร่างกฎหมาย CLARITY Act ได้กลายเป็นประเด็นมุ่งเน้นด้านการกำกับดูแลครั้งใหญ่สำหรับอุตสาหกรรมคริปโทฯ อย่างไรก็ตาม อเล็กซ์ แทปสคอตต์ (Alex Tapscott) ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ CMCC Global Capital Markets กล่าวว่า ตลาดคาดการณ์ (Prediction markets) อาจกำลังประเมินโอกาสในการผ่านร่างกฎหมายนี้สูงเกินจริง แม้ว่าปัจจุบันตลาดจะให้โอกาสร่างกฎหมายนี้กลายเป็นกฎหมายอยู่ที่ราว 47% ถึง 50% แต่แทปสคอตต์กล่าวว่า ร่างกฎหมายนี้อาจต้องดิ้นรนอย่างหนักเพื่อหารักษาเสียงสนับสนุนจากทั้งสองพรรค (Bipartisan support) ในวุฒิสภา

ถึงกระนั้น เขาไม่ได้คาดหวังว่าการล้มเหลวของร่างกฎหมายจะส่งผลให้เกิดการปรับฐานครั้งใหญ่ในตลาดคริปโทฯ โดยอัตโนมัติ

1. ตลาดยังไม่ได้ตอบรับปัจจัยนี้ไปในราคา (Not Priced In)

แทปสคอตต์ย้ำอย่างต่อเนื่องว่า การผ่านร่างกฎหมาย CLARITY Act ยังไม่ได้ถูกรับรู้หรือสะท้อนเข้าไปในราคาของตลาดการเงินในวงกว้าง

"ผมจะบอกว่ามันไม่ได้ถูกสะท้อนเข้าไปในราคาเลยแม้แต่น้อยในตลาด" เขากล่าว แม้ว่าตลาดคาดการณ์อาจมองผลลัพธ์ว่าเหมือนการโยนเหรียญ และโซเชียลมีเดียอาจคาดหวังการอนุมัติ แต่ "ตลาดที่แท้จริงกำลังบอกว่าโอกาสยังคงค่อนข้างต่ำ"

สิ่งนั้นอาจจำกัดผลกระทบเชิงลบ (Shock) หากร่างกฎหมายล้มเหลว เนื่องจากนักลงทุนไม่ได้ตั้งรับตำแหน่งการลงทุนไว้สูงเพื่อรอการผ่านกฎหมาย ในทางกลับกัน แทปสคอตต์กล่าวว่า การอนุมัติอาจสร้างเซอร์ไพรส์ในฝั่งขาขึ้นที่ยิ่งใหญ่กว่า

"หากมันผ่านจริง มีศักยภาพที่จะเกิดการเซอร์ไพรส์ในฝั่งขาขึ้นอย่างมหาศาล" เขากล่าว

เขาชี้ไปที่พระราชบัญญัติ GENIUS Act เป็นการเปรียบเทียบ โดยหลังจากที่ผ่านกฎหมายดังกล่าว บริษัทที่เกี่ยวข้องกับคริปโทฯ รวมถึง Coinbase, Circle และ Robinhood มีรายงานว่าปรับตัวขึ้นราว 25% ถึง 30% ภายใน 7 ถึง 14 วันทำการ ขณะที่ Bitcoin ขยับตัวน้อยกว่า เนื่องจากตลาดได้คาดการณ์ผลลัพธ์ไว้ล่วงหน้ามากขึ้นเรื่อยๆ แล้ว

2. การยอมรับใช้งานคริปโทฯ ยังคงดำเนินต่อไปโดยไม่มี CLARITY

การยอมรับใช้งานบล็อกเชนยังคงดำเนินต่อไป แม้จะเผชิญกับความไม่แน่นอนด้านการกำกับดูแลมานานหลายปี แทปสคอตต์ยกตัวอย่าง Solana โดยกล่าวว่าได้กลายเป็นแพลตฟอร์มเทคโนโลยีสำหรับสถาบัน, องค์กร, บริษัทการเงิน และสตาร์ทอัพ เขาโต้แย้งว่า Solana สามารถประเมินและประมวลผลปริมาณการทำธุรกรรมได้มากกว่าตลาดอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (FX) ตลาดตราสารหนี้ และตลาดหุ้นรวมกัน เสียอีก ขณะที่มูลค่าตามราคาตลาด (Market cap) ที่ราว 4.5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ยังคงถือว่าค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับบริษัทมหาชนหลายแห่งที่เติบโตช้ากว่า

เขายังชี้ไปที่ Ethereum และ Hyperliquid ในฐานะตัวอย่างของระบบนิเวศบล็อกเชนที่กำลังสร้างแอปพลิเคชันและธุรกิจใหม่ๆ แทนที่จะเป็นเพียงการนำสินทรัพย์ดั้งเดิมมาไว้บนเชน (On-chain) เท่านั้น

3. การยอมรับใช้งานอาจทำลายวัฏจักรสี่ปีลงได้ในที่สุด

แทปสคอตต์ยอมรับถึงวัฏจักรสี่ปี (Four-year cycle) ทางประวัติศาสตร์ของคริปโทฯ แต่กล่าวว่าการยอมรับใช้งานจริงอาจกลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนตลาดที่แข็งแกร่งกว่า

"หากมีการยอมรับใช้งานแพลตฟอร์มเหล่านี้อย่างแพร่หลาย และพวกมันเริ่มสร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมมากขึ้น และรายได้จากค่าธรรมเนียมนั้นตกเป็นของผู้ฝากค้ำประกัน (Stakers) มูลค่าของสินทรัพย์เหล่านั้นก็ควรจะปรับตัวสูงขึ้น" เขากล่าว

เขากล่าวเสริมว่า คริปโทฯ เป็น "อุตสาหกรรมที่มีการควบคุมชะตากรรมของตัวเองในระดับหนึ่ง"

ทำไมการผ่านร่างกฎหมายยังคงจุดชนวนการพุ่งขึ้นของราคาได้

แม้ว่าความล้มเหลวของร่างกฎหมายอาจไม่ทำให้เกิดการปรับฐานครั้งใหญ่ แต่การผ่านร่างกฎหมายอาจสร้างเซอร์ไพรส์ในฝั่งขาขึ้นที่สำคัญ โดยเฉพาะสำหรับบริษัทคริปโทฯ ในสหรัฐฯ ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล แทปสคอตต์กล่าวว่า กฎระเบียบที่ชัดเจนขึ้นสามารถกระตุ้นให้บริษัทต่างๆ ลงทุนหลายพันล้านในคริปโทฯ โดยไม่ต้องหวาดกลัวการพลิกผันด้านการกำกับดูแลในอนาคต

เขายังเชื่อว่าความชัดเจนสามารถเปิดทางให้แก่หุ้นในรูปแบบโทเค็น (Tokenized equity) และรูปแบบใหม่ๆ ของการเป็นเจ้าของ "คุณสามารถพูดได้ว่าสิ่งนี้คืออะไร สิ่งนี้คือหุ้น" เขากล่าว ซึ่งศักยภาพนี้อาจเปิดประตูสู่ายุคใหม่ของการเติบโตในตลาดคริปโทฯ

ที่มา https://coinpedia.org/news/how-will-bitcoin-ethereum-and-xrp-react-if-clarity-act-passes-or-fails/