บัวหลวง ส่องหุ้น IT Retail ยังเติบโตแรงหนุนจาก AI, Cloud แนะกลยุทธ์-ราคาพื้นฐาน

#ทันหุ้น-บล.บัวหลวง ระบุว่า กลุ่มค้าปลีกสินค้าไอทียังเดินหน้าเติบโตจากแรงหนุนโครงสร้างระยะยาว ทั้ง AI, Cloud, และการอัปเกรดระบบ Windows โดยไม่ไปอิงกับวัฏจักรเศรษฐกิจแบบกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคอื่นๆ  ขนาดนั้น และคาดว่าปี 2568-2569 จะเริ่มรอบการเปลี่ยนอุปกรณ์ใหม่รอบใหญ่ หนุนการเติบโตต่อเนื่องทั้ง margin ยังมีโอกาสขยายตัว จากการเปลี่ยนจากการขายฮาร์ดแวร์แบบทั่วไป สู่รูปแบบบริการ/โซลูชัน ที่มี Value-added 

ปัจจัยสนับสนุนระยะยาว ได้แก่ 1) การเปลี่ยนอุปกรณ์สู่ AI devices, 2) การลงทุน National Cloud, 3) การที่  Microsoft เลิกสนับสนุน Windows 10 ในไตรมาส 4/68 นำไปสู่การ  Upgrade อุปกรณ์สู่ Windows 11 และ 4) การแข่งขันของ Operater ที่เริ่มผ่อนคลาย  

ขณะที่โครงสร้างธุรกิจที่มีทั้งแบบ cashflow แข็งแรง และ D/E ต่ำ ทำให้สามารถจ่ายปันผลได้ในระดับสูง 4–7% แม้มีความเสี่ยงจากต้นทุนและค่าเงินผันผวน แต่กลุ่มนี้ยังเป็นหนึ่งในกลุ่มที่มีลักษณะผสมผสานระหว่าง Defensive และ Growth  

Fundamental view: โดยรวมกลุ่ม IT Retail นับเป็น “Tech Staple” ที่กำลังถูกมองข้าม ทั้งที่มีคุณสมบัติโดดเด่นด้านการเติบโตและการป้องกันความผันผวน เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นเติบโตที่มีความเสี่ยงต่ำในช่วงครึ่งหลังของปี 2568

ฝ่ายวิจัยบัวหลวง เริ่มต้นคำแนะนำโดยให้น้ำหนักกลุ่มที่“มากกว่าตลาด” (OVERWEIGHT) และคำแนะนำราคาเป้าหมายของแต่ละบริษัท ดังนี้

SYNEX (แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 13.60 บาท): Top pick จาก EPS คาดโต 25% YoY หนุนโดย margin ที่ดีขึ้นจากสินค้า AI และธุรกิจใหม่ 

COM7 (แนะนำซื้อ  ราคาเป้าหมาย เป้า 24 บาท): มีฐานลูกค้าใหญ่และรายได้บริการที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง คาด EPS โต 14% YoY 

ADVICE (แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 5.70 บาท): ผลตอบแทนจากปันผลสูงสุดในกลุ่มที่  6–7% และเด่นจากโมเดลแฟรนไชส์และการขยาย iStore 

SIS (แนะนำถือ  ราคาเป้าหมาย 23 บาท): ธุรกิจ B2B มีcashflow ที่มั่นคง แต่กำไรเริ่มชะลอ