กรุงศรีส่อง GPSC กำไรเหนือกว่าคาด อัพเป้าใหม่ที่ 61 บ.

#ทันหุ้น - บล.กรุงศรี ส่อง บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) หรือ GPSC มอง Positive ต่อกำไรปกติ Q2/69 ที่ 1,719 ลบ. (+59% y-y, +43% q-q) ดีกว่าที่ฝ่ายวิจัยและตลาดคาด 6% และ 4% จากรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าคาด

โดยกำไรปกติเพิ่มขึ้น y-y, q-q จาก i) อัตรากำไรขั้นต้นที่ 15.8% เพิ่มขึ้น y-y ทรงตัว q-q ได้อานิสงส์บวกจาการกลับมาเดินเครื่อง Gheco-1 เต็มไตรมาส และ Volume ขายไอน้ำที่โดดเด่นกลบผลกระทบต้นทุนก๊าซที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้กำไร 1H69 ออกมาแข็งแกร่งคิดเป็น 60% ของ FY69F ที่ 4.8 พันลบ. (vs. 1H69 ที่่คิดเป็น 48% ของ FY68)

ทั้งนี้ แม้คาดการกำไร Q3/69F ไม่เด่น แต่ภาพระยะยาวกำไรฟื้นตัวดีในปี 70F จากต้นทุน LNG ขาลง รวมถึงยังมี Upside จากกำลังผลิตใหม่ภายใต้ PDP69F

คงคำแนะนำ Buy ปรับไปใช้ TP70F ที่ 61.0 บาท โดย GPSC ยังเป็น Top pick บนฐานะการเงินที่โครงสร้างแข็งแกร่งบน IBD/E เพียง 0.9 เท่า พร้อมรับการลงทุนใหม่ได้อีกราว 2 แสนลบ.