PSL พุ่งนำตลาด +8.18% แตะ 9.25 บาท +0.70 บาท โบรกแนะนำ “ซื้อ” เป้า 10 บาท

#ทันหุ้น #ปันผล #Thailand #ลงทุน #SET #PSL พุ่งนำตลาด +8.18% แตะ 9.25 บาท +0.70 บาท โบรกแนะนำ “ซื้อ” เป้า 10 บาท 

บริษัท พรีเชียส ชิพปิ้ง จำกัด (มหาชน) (PSL) ได้รับการปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจาก บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย เป็น 10.00 บาท จากเดิม 9.00 บาท พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ" (Outperform) หลังผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ออกมาดีกว่าคาด โดยฝ่ายวิจัยระบุว่ากำไรปกติอยู่ที่ 497 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24 เท่า YoY และ 5 เท่า QoQ สูงกว่าประมาณการของฝ่ายวิจัย 79%จากอัตราค่าระวางเรือแบบ Time Charter (TC) ที่แข็งแกร่งกว่าคาด แม้ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน (OPEX) จะสูงกว่าประมาณการก็ตาม

กสิกรไทยระบุว่า ปัจจัยหลักที่หนุนผลประกอบการมาจากอัตราค่าระวางเรือแบบ Time Charter เฉลี่ยของ PSL ที่เพิ่มขึ้นเป็น 16,442 ดอลลาร์สหรัฐต่อวัน เพิ่มขึ้น 62% YoY และ 31% QoQ สูงกว่าประมาณการของฝ่ายวิจัย 19% จากอุปสงค์การขนส่งสินค้าเทกองแห้งที่เพิ่มขึ้น หลังความขัดแย้งในตะวันออกกลางกระตุ้นการสะสมสินค้าคงคลังเชิงกลยุทธ์ของสินค้าเทกองสำคัญ เช่น ธัญพืช แร่เหล็ก และถ่านหิน ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงเรือที่สูงขึ้นทำให้เรือเดินด้วยความเร็วลดลง ส่งผลให้อุปทานเรือในตลาดตึงตัวมากขึ้น

ฝ่ายวิจัยคาดว่าผลประกอบการในไตรมาส 3 และไตรมาส 4/2569 จะยังทรงตัวใกล้เคียงกับไตรมาส 2 หรืออ่อนตัวลงเพียงเล็กน้อย เนื่องจากอุปสงค์การขนส่งสินค้าเทกองแห้งยังแข็งแกร่ง แม้ยังไม่มีปัจจัยใหม่ที่จะผลักดันค่าระวางเรือให้ปรับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่วนปี 2570 คาดว่ากำไรจะอ่อนตัวลงเมื่อเทียบกับปี 2569 จากฐานกำไรที่อยู่ในระดับสูง

จากแนวโน้มค่าระวางเรือที่ดีกว่าคาด กสิกรไทยจึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569/2570/2571 ขึ้น 60% / 34% / 27%ตามลำดับ โดยคาดว่ากำไรปกติปี 2569 จะเพิ่มเป็น 1.6 พันล้านบาท พร้อมปรับราคาเป้าหมายเป็น 10.00 บาท อิงค่า Trailing PBV 0.90 เท่า จากเดิม 0.85 เท่า และมองว่าหุ้น PSL ควรซื้อขายในกรอบมูลค่า 7.7-11.2 บาท ซึ่งสอดคล้องกับช่วงที่บริษัทสามารถสร้างกำไรปกติได้ราว 1.3 พันล้านบาท

นอกจากนี้ กสิกรไทยยังปรับเพิ่มประมาณการผลประกอบการปี 2569 โดยคาดรายได้เป็น 6,844 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 30.4%จากปีก่อน กำไรสุทธิ 1,654 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 299.6% และกำไรปกติ 1,601 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 214.8% สะท้อนมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มธุรกิจขนส่งสินค้าเทกองในปีนี้ แม้คาดว่ากำไรจะทยอยปรับลดลงในปีถัดไปจากฐานที่สูง