SIRI โบรกแนะนำ “ซื้อ” เป้า 1.66 บาท มองบวกลงทุนโรงแรม Ultra luxury ในอิตาลี

#ทันหุ้น #ปันผล #Thailand #ลงทุน #ตลาดหุ้น #SET #SIRI โบรกแนะนำ “ซื้อ” เป้า 1.66 บาท มองบวกลงทุนโรงแรม Ultra luxury ในอิตาลี

บล.กสิกรไทย แนะนำ “ซื้อ” บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) SIRI ราคาเป้าหมาย 1.66 บาท มองเป็นบวกเล็กน้อยต่อการที่ SIRI เข้าลงทุนในโรงแรมระดับ Ultra luxury The Lake Como Edition ในอิตาลี จำนวน 148 ห้อง โดย Sansiri Capital ลงนาม SPA เพื่อเข้าซื้อกรรมสิทธิ์ 100% จาก Bain Capital และ Omnam Group มูลค่าทรัพย์สินมากกว่า 200 ล้านยูโร หรือราว 7.7 พันล้านบาท และคาดปิดดีลภายในเดือน ก.ย. 2569

บล.กสิกรไทยมองว่า การลงทุนดังกล่าวเป็นสัดส่วนเพียง 4% ของส่วนทุน จึงมีผลกระทบจำกัด โดย SIRI จะลงทุนในกองทุนประมาณ 2 พันล้านบาท จากส่วนทุน 5.1 หมื่นล้านบาท และกองทุนจะกู้เงินได้ 70% ทั้งนี้ กองทุนจะไม่ถูกนำมารวมในงบการเงินของ SIRI ขณะที่โรงแรมเปิดดำเนินงานแล้ว จึงมีรายได้เข้ามาทันที แต่ส่วนแบ่งที่ SIRI ได้รับยังไม่มาก โดยผลบวกหลักคาดว่าจะมาจาก Exit Gain เมื่อมีการขายโรงแรมในอนาคต

ด้านปัจจัยพื้นฐาน บล.กสิกรไทยมองว่า SIRI มีมูลค่าน่าสนใจ โดยราคาหุ้นปัจจุบันที่ 1.44 บาท ซื้อขายที่ PER ปี 2569 เพียง 5.9 เท่า และ P/BV 0.49 เท่า บน ROE 8.5% พร้อมคาดว่าผลประกอบการในครึ่งหลังปี 2569 จะดีขึ้นจากครึ่งปีแรก ทั้ง Presales และกำไร จากแผนเปิดตัวโครงการที่เพิ่มขึ้นและการเริ่มโอนกรรมสิทธิ์คอนโดมิเนียมหลายโครงการ

ปัจจัยที่อาจสนับสนุนการ Re-rating ได้แก่ ทิศทางตลาดที่อยู่อาศัยที่ดีขึ้น รวมถึงผลบวกจากการลงทุนใหม่ทั้งธุรกิจโรงแรมและธุรกิจอื่น ๆ ที่อยู่ระหว่างศึกษา โดยตั้งเป้า IRR ที่ 12-20%