MBKET ชี้ MCS กำไร Q3/63 สูงกว่าคาด ,ประเมินปันผล 8.1%-พื้นฐาน 17 บ.

ทันหุ้น - บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) (MBKET) ส่อง MCS ประกาศผลประกอบการมีกำไรสุทธิที่สูงถึง 289 ล้านบาท (+28%QoQ, +44%YoY)  มากกว่าที่คาดหมายไว้จะมีกำไร 245 ล้านบาท  แรงหนุนจาก ปริมาณส่งมอบเหล็กโครงสร้างซึ่งเกือบทั้งหมดส่งไปญี่ปุ่นในไตรมาสนี้สูงถึง 19,190 ตัน (+32%QoQ, +33%YoY)  ทำให้ยอดรับรู้รายได้เพิ่มเป็น 1,349 ล้านบาท (+19%QoQ, +42%YoY)  และเริ่มรับรู้โครงการที่มีมูลค่าสูงขึ้นและมีกำไรดี คือ Toranormon Azabudai และ Toranomon 1,2 chome  ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 40.4% จาก 35.7% ในไตรมาสก่อน และ 38.5% ในปีก่อน  รวม 9 เดือนแรกมียอดขาย 3,507 ล้านบาท โต 52%YoY และ มีกำไรสุทธิ 730 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 88%YoY       

แนวโน้มผลประกอบการ 

MCS เหลือ Backlog ประมาณ 8.1 หมื่นตัน  ทั้งนี้ MCS เตรียมจะประกาศโครงการใหม่ๆ สำหรับปี 2565-66 ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าอีก 4-5 โครงการ ประมาณ 7-8 หมื่นตัน เป็นงานประเภท S-Grade ซึ่งมีกำไรดีจากราคาขายมากกว่า 250,000 เยน/ตัน  แนวโน้มไตรมาส 4Q63 และ ปี 2564 จะดีต่อเนื่อง เนื่องจากรับรู้โครงการ  Toranormon Azabudai และ Toranomon 1,2 chome ร่วม 7 หมื่นตัน มากขึ้น และ เป็นงานประเภท S-Grade ซึ่งมีกำไรดี  กำไรปี 2563 จะเพิ่มขึ้นเป็น 933 ล้านบาท โต 53% โดยกำไร 9 เดือนแรกคิดเป็น 78% ของประมาณการทั้งปีทำให้ประมาณการของเรามีอัพไซด์ และ ปี 2564 คาดเพิ่มขึ้นเป็น 957 ล้านบาท โต 3%  

คำแนะนำการลงทุน 

ราคาหุ้น MCS แม้ว่าจะปรับขึ้นจากต้นปี 39%  ปัจจุบันยังซื้อขายด้วย Valuation ที่ถูก P/E 6.7 เท่า เงินปันผลตอบแทน 8.1%  ซึ่งได้ประกาศจ่ายปันผลกำไรครึ่งปีแรก 0.40 บาท คงแนะนำ ซื้อ ประเมินราคาเป้าหมาย 12 เดือนข้างหน้า เท่ากับ 17 บาท บนฐาน Average P/E - 0.5*SD เท่ากับ 8.6 เท่า 

ความเสี่ยง 

CEO มีแผนจะวางมือ เมื่ออายุครบ 70 ปี ในปี 2565 / ภาวะการสร้างตึกสูงในประเทศญี่ปุ่น 

รวมสิทธิส่งเสริมคุณภาพชีวิต เกาะติดเศรษฐกิจสร้างสรรค์ ทันเรื่องราวกระแสสังคม

สัมผัสประสบการณ์ข่าวได้ที่ แอปพลิเคชัน ทรูไอดี (ดาวน์โหลดเลยที่นี่!!)