2 โบรกฯงัดกลยุทธ์ ESSO ควรไปต่อ หรือ พอแค่นี้ ?

บล.กสิกรไทย ประเมินหุ้น ESSO หรือ บริษัท เอสโซ่ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) โดยคงคำแนะนำ “ถือ” ด้วย ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ที่ 8.80  บาท จากคาดกรอบราคาเข้าซื้อหุ้นESSO ที่ 8.8-9.6 บาท จะไม่เปลี่ยนแปลงหลังพิจารณาแนวโน้มกำไรครึ่งแรกปีนี้ ทั้งนี้ ESSO ประกาศกำไรสุทธิไตรมาส 1/66 ที่ 824 ลบ. เพิ่มขึ้น QoQ แต่ลดลง YoY จากmarket GRM และอัตราการกลั่นที่สูงขึ้น อีกทั้ง การขาดทุนสต๊อกน้ำมันก็ลดลง  ส่วนแนวโน้มไตรมาส 2/26 จะพลิกเป็นขาดทุนจาก GRM ที่ลดลงอย่างมากโดยน่าจะยังขาดทุนสต็อกน้ำมันต่อไป โดยความเสี่ยงต่อประมาณการปี 2566 ของฝ่ายวิจัยเป็นขาลง

ด้าน บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) ประเมินกำไรสุทธิของ ESSO ใน Q1/66 อยู่ที่824 ล้านบาท (-86% YoY, ฟื้นตัวขึ้น QoQ จากขาดทุนสุทธิ1.6 พันล้านบาทใน Q4/65) ต่ำกว่าประมาณการของฝ่ายวิจัย 15% คิดเป็นเม็ดเงิน เพียงประมาณ 150 ล้านบาท เนื่องจาก market GRM ต่ำกว่า คาดที่US$8.7/bbl (ใช้สมมติฐานที่US$9.0/bbl)

ทั้งนี้ ยังคงคำแนะนำ ซื้อ ESSO โดยยังคงราคาเป้าหมายปี2566 เอาไว้ที่ 9.50 บาท โดยเชื่อว่า ราคาหุ้นจะได้แรงหนุนจากผลประกอบการที่ดีขึ้น QoQ ใน Q1/66 ถึงแม้ว่าราคาหุ้น ESSO จะยังมีประเด็นค้างคาไป จนถึง 2H66 จากดีลที่ Bangchak Corporation (BCP.BK/BCP TB)* จะเข้าซื้อหุ้น ESSO 65.99% จาก ExxonMobil แต่ฝ่ายวิจัยมองว่าราคาหุ้นมีความเสี่ยงด้านdownside จำกัด เพราะ BCP แจ้งSET เมื่อวันที่16 มีนาคม ว่าราคาประเมินเบื้องต้นใหม่ (illustrative purchase price) ที่จะเข้าซื้อหุ้น ESSO อยู่ที่ 9.18 บาท/หุ้น อิงจากงบการ เงินงวด Q4/65 ของ ESSO ซึ่งราคาประเมินล่าสุดยังสูงกว่า ราคาตลาดอยู่

บล.กสิกรไทย แนะนำ ถือ ให้ราคาเป้าหมายที่ 8.80 บาท **

บล.เคจีไอ แนะนำ ซื้อ ให้ราคาเป้าหมายที่ 9.50 บาท  **