KGI จัด 2 หุ้นเด็ด ! ตามปัจจัยพื้นฐาน แนะเก็งกำไร

บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) จัด 2 หุ้นเด่น แนะเก็งกำไร ตามปัจจัยพื้นฐาน โดย แนะนำหุ้น SFLEX ให้เป้าพื้นฐาน 6.2บาท โดย 1) ประเมินแนวรับ 4.36บาท / แนวต้าน 4.5บาท กรณี Break ผ่านแนวต้านนี้ได้ ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป +/- 4.8 บาท (Stop loss 4.1 บาท)
2) ประเมิน Earnings momentum เป็นบวกต่อเนื่อง (หลังจากฟื้นตัวเด่น +200% YoY ใน 1Q66 แล้ว) โดยคาดจะเห็นการเติบโตเด่น YoY ทุกไตรมาส Q2/66 – Q4/66 เป็นอย่างน้อย จาก i) เม็ดพลาสติกราคาต่ำตามราคาน้ำมันดิบ + สต๊อกวัตถุดิบเม็ดพลาสติกต้นทุนต่ำไว้เพียงพอถึงการผลิต Q1/67และคาดค่าเงินบาทที่แข็งค่าหนุนการซื้อวัตถุดิบในราคาที่ถูกลง ii) คาดจะเริ่มรับรู้รายได้จากธุรกิจ JV ที่เวียดนาม (โรงงานกล่องกระดาษ โดย JV กับ SCGP*) ใน ก.ย.นี้ (อย่างช้า Q4/66) iii) คาดบรรจุภัณฑ์จะฟื้นตัวตามกลุ่มสินค้าอุปโภค - บริโภค เพราะเป็นสินค้าจำเป็นของผู้ผลิตสินค้าอุปโภค - บริโภค
3) Forward PE 19.8เท่า คิดเป็นราว -1เท่าของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานในอดีต ขณะที่คาดกำไรปีนี้ฟื้นตัว +231% YoY และคาดกำไรโต +63% CAGR (2565 – 68) หนุนโดย JV กับ SCGP* ปีนี้ และรายได้จาก JV กับ TU* กลางปีหน้า
แนะนำหุ้น BGRIM* ให้เป้าพื้นฐาน 43 บาท โดย 1) ประเมินแนวรับ 35.5 บาท / แนวต้าน 36.5 - 37.5 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป +/- 39 บาท (Stop loss 34.5 บาท)
2) ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน Q2 – Q3 จะฟื้นตัวแบบ QoQ, YoY ต่อเนื่อง จากต้นทุนก๊าซที่ทยอยลดลง ขณะที่แนวโน้มกำไรทั้งปี 2566 คาดจะ Turnaround เป็น 1.5 พันล้านบาท และโตต่ออีก +65% YoY ในปี 2567 เป็น 2.5 พันล้านบาท
3) ประเมิน Sentiment บวกจาก แรงกดดันเรื่องความเสี่ยงจากปัจจัยทางการเมืองลดลง + ค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น + อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่คาดผ่านจุดสูงสุดแล้ว 4) PBV 2.5 เท่า ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 2.6 เท่า