BH กสิกรไทยอัพราคาเป้าหมายขึ้น มองผู้ป่วยตะวันออกกลางฟื้น

#BH #ทันหุ้น-บล.กสิกรไทย แนะนำ"ซื้อ"หุ้นบริษัท โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BH พร้อมทั้งปรับราคาเป้าหมายกลางปี 2570 อยู่ที่ 204 บาท ปรับเพิ่มจากเดิมอยู่ที่ 199 บาท การปรับปีฐานการประเมินมูลค่า แม้ผลประกอบการไตรมาส 2/69 จะทรงตัว เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน หรือ YoY แต่อุปสงค์จากตะวันออกกลางกำลังฟื้นตัวหลังเดือนรอมฏอนและความขัดแย้งในภูมิภาค ซึ่งการฟื้นตัวของผู้ป่วยตะวันออกกลางในไตรมาส 2/69 จะช่วยหนุนการเติบโตในระดับปานกลาง และการปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไร เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน หรือ QoQ ซึ่งชดเชยรายได้จากผู้ป่วยไทยที่ยังอ่อนแอ

ฝ่ายวิจัยกสิกรไทย คาดว่ากำไรปกติงวดไตรมาส 2/69 ของ BH อยู่ที่ 1.85 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% QoQ แต่ทรงตัว YoY ส่งผลให้กำไรในครึ่งปีแรกคิดเป็น 48% ของประมาณการกำรไทั้งปี 2569 ของฝ่ายวิจัย และคาดว่าเงินปันผลในครึ่งปีแรกทรงตัวอยู่ที่ 2.00 บาท

ส่วนแนวโน้มการเติบโตและอัตรากำไรในไตรมาส 3/69 จะปรับตัวดีขึ้น จากช่วงอุปสงค์ตามฤดูกาล และฐานรายได้จากผู้ป่วยกัมพูชาที่ต่ำลง

"เราคาดว่าผลประกอบการไตรมาส 2/2569 จะสะท้อนการฟื้นตัวของรายได้จากผู้ป่วยตะวันออกกลาง ซึ่งเป็นปัจจัยหลักขับเคลื่อนกําไรของ BH แม้ว่ากําไรจะมีแนวโน้มทรงตัว YoY แต่เราเชื่อว่าตลาดจะมองข้ามความอ่อนแอในระยะสั้น เนื่องจากการเติบโตมีแนวโน้มเร่งตัวในไตรมาส 3/2569 ซึ่งโดยปกติเป็นไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดของ BH โดยได้รับแรงหนุนจากช่วงไฮซีซั่นของผู้ป่วยตะวันออกกลาง"ฝ่ายวิจัยกสิกรไทย ระบุในบทวิเคราะห์