HMPRO โบรกปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อ” เป้า 7.50 บาท กำไร 2Q69 โตครั้งแรกในรอบ 6 ไตรมาส

#ทันหุ้น #ปันผล #Thailand #ลงทุน #SET #HMPRO โบรกปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" เป้า 7.50 บาท กำไร 2Q69 โตครั้งแรกในรอบ 6 ไตรมาส 

บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) (HMPRO) ถูกบริษัทหลักทรัพย์ พาย ปรับคำแนะนำขึ้นจาก "ถือ" เป็น "ซื้อ" พร้อมปรับราคาเป้าหมายปี 2569 ขึ้นเป็น 7.50 บาท จากเดิม 6.90 บาท หลังมองว่ากำไรผ่านจุดต่ำสุดแล้ว และจะกลับมาเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนได้อย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังปี 2569 โดยมีแรงหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นตามสัดส่วนการขายสินค้า House Brands (Private Label) ที่เพิ่มขึ้น และพฤติกรรมผู้บริโภคที่หันมาเลือกสินค้าราคาคุ้มค่ามากขึ้น

ฝ่ายวิจัยคาดกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 1.57 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 12% YoY และ 12% QoQ ถือเป็นการกลับมาเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนเป็นครั้งแรกในรอบ 6 ไตรมาส โดยคาดอัตรากำไรขั้นต้นขยายตัว 100 basis points จากการเพิ่มสัดส่วนสินค้า Private Label และการทยอยปรับราคาสินค้าบางส่วนตามต้นทุน ขณะที่ยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ของ HomePro คาดลดลงเพียง 0.5% ดีขึ้นมากจาก -12.5% ในไตรมาสก่อน ส่วน Mega Home คาดเติบโต 2% และ HomePro Malaysia คาดลดลง 4%

ด้านการขยายสาขา บริษัทเปิด HomePro สาขาสมุย 1 แห่ง และ Mega Home (Hybrid Model) 1 แห่ง ในไตรมาส 2/2569 ส่งผลให้จำนวนสาขารวมเพิ่มเป็น 135 สาขา จาก 129 สาขาในปีก่อน แม้เปิดช้ากว่าแผนเล็กน้อย แต่ยังคาดว่าจะเปิดได้ครบตามเป้าหมายทั้งปี

บล.พายประเมินว่าแนวโน้มกำไรในช่วงครึ่งหลังปี 2569 จะฟื้นตัวต่อเนื่อง จากการที่ผู้บริโภคยังนิยมสินค้า House Brands ซึ่งมีมาร์จิ้นสูงกว่า ประกอบกับบริษัททยอยปรับราคาสินค้าสอดคล้องกับต้นทุน ส่งผลให้อัตรากำไรมีแนวโน้มขยายตัวต่อเนื่อง พร้อมปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569-2570 อีก 2-5% เพื่อสะท้อนอัตรากำไรที่ดีกว่าคาด