กรุงศรี ส่องหุ้นกลุ่มค้าปลีกคาดกำไร Q3 โต ชู MOSHI-CRC-MRDIYT เด่น

#ทันหุ้น-บล.กรุงศรี ออกบทวิเคราะห์หุ้นกลุ่มค้าปลีก โดยคาดว่ากำไรปกติ(ไม่รวมสินค้า IT) ในไตรมาส 3/69 เติบโต เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน หรือ YoY แต่ลดลงจากไตรมาสก่อน หรือ QoQ ตามฤดูกาลหน้าฝน กำไรที่เติบโต YoY มาจากอัตรากำไรขั้นต้นหรือ GPM ที่ขยายตัวต่อจาก Product mix, การบริหารโปรโมช่ัน และต้นทุนขนส่งที่ลดลง ขณะที่ยอดขายจากสาขาเดิม หรือ SSS คาดทรงตัวจากกำลังซื้อที่ยังเปราะบาง

ฝ่ายวิจัยกรุงศรี คาดว่ากำไรปกติกลุ่มค้าปลีกในปี 2569 อยู่ที่ 6.82 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% YoY สูงกว่ายอดขายที่คาดโต 4% YoY โดยมีปัจจัยหนุนจาก GPM ที่ดีขึ้นและการควบคุม SG&A to sales ที่เข้มงวดขึ้น ซึ่งหากไม่รวม GLOBAL และ DOHOME ซึ่งได้ประโยชน์สูงจากสต็อกสินค้าต้นทุนเดิมในไตรมาส 2/69 คาด MRDIYT, MOSHI และ CRC จะมีกำไรปกติโตเด่นสุดในกลุ่ม

ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยคงน้ำหนักการลงทุนหุ้นกลุ่มค้าปลีกที่ “NEUTRAL” เนื่องจากกำลังซื้อที่ยังเปราะบางทำให้การฟื้นตัวของ SSS จำกัด โดยคาดการเติบโตของกำไรจะมาจากความสามารถในการทำกำไรที่ดีขึ้นมากกว่าการเติบโตของยอดขาย จาก GPM ที่ขยายตัวและการควบคุม SG&A ที่เข้มงวดขึ้น อย่างไรก็ตามมองว่า Valuation ของกลุ่มยังไม่แพง ดังนั้นจึงแนะนำเน้น Selective play และเลือก MOSHI, CRC และ MRDIYT เป็นหุ้นเด่นของกลุ่ม