COM7 กสิกรไทย มองโครงการแท็กซี่ EV, เพิ่มคำแนะนำเป็นซื้อ

#COM7 #ทันหุ้น-บล.กสิกรไทย ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท คอมเซเว่น จำกัด (มหาชน) หรือ COM7 ซึ่งได้มีการจัดประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวานนี้ ซึ่งผู้บริหารยืนยันเป้าการเติบโตของรายได้ปี 2568 ในธุรกิจค้าปลีกสินค้าไอทีแบบดั้งเดิมที่ 10% และยังมองหาปัจจัยกระตุ้นการเติบโตใหม่ๆ เช่นโครงการแท็กซี่ไฟฟ้า

(EV) โดยผู้บริหารใช้ความระมัดระวังในการลงทุนที่ต้องใช้เงินลงทุนก้อนใหญ่  และคาดหวังไว้สูงว่าจะขยายตัวได้ และมีแนวโน้มที่ดีในอนาคต ซึ่งผู้บริหารได้ตั้งเป้าที่จะครองส่วนแบ่ง 10-30% ของความต้องการแท็กซี่ใหม่ต่อปี และคาดว่าอัตรากำไรสุทธิจะอยู่ที่ 20-30% และ IRR ที่ 10% ขึ้นไป 

ฝ่ายวิจัยกสิกรไทย มองว่าหากมองในแง่บวอก สมมติฐานการเติบโตของกำไรปกติของฝ่ายวิจัยที่ 5.11% ในปี 2568 อาจมี upside risk ในช่วง 5-10% ในขณะเดียวกัน ฝ่ายวิจัยมีความเข้าใจที่ดีขึ้นเกี่ยวกับโครงการแท็กซี่ไฟฟ้าใหม่ของ COM7 โดยคาดว่าหากมีส่วนแบ่งการตลาดที่ 10-30% ตามเป้าหมาย จะสามารถสร้างกำไรสุทธิเพิ่มเติมได้ประมาณ 200-7000 ล้านบาท หรือ 7-9% ของประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 อย่างไรก็ตามส่วนที่ขาดหายไป 2 ประการ ได้แก่การลงทุนในสถานีชาร์จ EV และการพัฒนาแอปพลิเคชั่นแท็กซี่ภายในองค์กร รวมถึงต้นทุนในการหาสมาชิกในระยะเริ่มต้น 

กลยุทธ์การลงทุน ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำในหุ้น COM7 เป็นซื้อ จากเดิมแนะนำถือ และให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ใหม่อยู่ที่ 24.50 บาท ซึ่งไม่ได้รวม upside risk และ downside risk ที่อาจเกิดขึ้นจากโครงการแท็กซี่ไฟฟ้าในประมาณการ และราคาเป้าหมาย ขณะเดียวกันหากไม่มีพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ที่มีศักยภาพ คาดว่าโครงการแท็กซี่ไฟฟ้านี้อาจใหญ่เกินไปสำหรับ COM7 และหากตัดการร่วมทุนใหม่ออกไป ธุรกิจค้าปลีกสินค้าไอทีแบบดั้งเดิม ยังคงเป็นธุรกิจที่ทำเงินได้อย่างต่อเนื่อง โดยมีกำไรสุทธิเติบโตประมาณ 10% ในอีก 3-5 ปีข้างหน้า 

ราคาหุ้น COM7 เช้านี้เคลื่อนไหวอยู่ที่ 20 บาท ไม่เปลี่ยนแปลง มีมูลค่าการซื้อขาย 39.55 ล้านบาท