SEAFCO ลุ้นงานฐานราก แบ็กล็อกจ่อทะลุ 2 พันล.

#SEAFCO #ทันหุ้น - SEAFCO เตรียมศึกษาเสนอราคางานเสาเข็มทางด่วน 2 ชั้น (Double Deck) ให้ CK คาดชัดเจนต้นปี 2569 หนุนแบ็กล็อกทะลุ 2 พันล้านบาท นักวิเคราะห์คาดกำไรผลงานโค้งสามพุ่ง 89% QoQ แตะ 70 ล้านบาท สูงสุดรอบ 5 ปี แถมแนวโน้มไตรมาส 4 ยังแข็งแกร่ง แม้เจอฤดูกาลหยุดยาว คงรายได้ปี 2568 ที่ 1,547 ล้านบาท โต 21.5% พลิกมีกำไรสุทธิ 148 ล้านบาท แนะ “ซื้อ” ให้เป้า 3 บาท

ดร.ณรงค์  ทัศนนิพันธ์ กรรมการผู้จัดการใหญ่ และประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท ซีฟโก้ จำกัด (มหาชน) SEAFCO เปิดเผยว่า บริษัทอยู่ระหว่างเร่งดำเนินงานโครงการหลักในมืออาทิโครงการ Bangkok Mall, โครงการรถไฟฟ้าสายสีส้ม ซึ่งเข้าสู่ช่วงการงานก่อสร้างอาคารปล่องระบายอากาศ, ทางขึ้น-ลง (ทางออก)  รวมถึงงานโครงการกำแพงกันดิน 2 โครงการรวมมูลค่าราว 69.4 ล้านบาท ซึ่งได้รับมาช่วงเดือนตุลาคม 2568 ที่ผ่านมา เบื้องต้นคาดการณ์ปริมาณงานในมือ (Backlog) ณ สิ้นปี 2568 ที่ราวกว่า 1,600 ล้านบาท

“สำหรับงานในส่วนของโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มปัจจุบันตัวสถานี ทยอยเสร็จแล้ว  เริ่มเข้าสู่ช่วงการก่อสร้างอาคารปล่องระบายอากาศ  รวมถึงงานกำแพงกันดินที่พึ่งรับมา 2 งานอยู่ระหว่างรอทางผู้ว่าจ้างออกแบบ คาดว่าจะเริ่มเข้าพื้นที่เริ่มงานได้ราวเดือนธันวาคม 2568 นี้คาดว่าเฉพาะส่วนรถไฟฟ้าสายสีส้มจะเสร็จราวกลางปี 2569”

ลุ้นสอยโครงการใหญ่

พร้อมกันนี้เจรจา - ศึกษางานเสาเข็มโครงการทางด่วน 2 ชั้น DOUBLE DECK เพื่อเสนอให้กับบริษัท ช. การช่าง จำกัด (มหาชน) หรือ CK คาดมีความชัดเจนช่วงต้นปี 2569 โดยจะเข้ามาเติม Backlog ในปี 2569 เร่งตัวกลับมาแตะกว่า 2,000 ล้านบาทได้ตั้งแต่ต้นปี 2569  ขณะเดียวกันบริษัทยังอยู่ระหว่างรอความชัดเจนงานเสาเข็มอาคาร  โครงการเอกชนอีกหลายโครงการ

 “ขณะนี้อยู่ระหว่างศึกษา - ประเมินราคาเพราะโครงการทางด่วน 2 ชั้นมีเสาหลายต้นมาก และต้องใช้เครื่องมือพิเศษเข้ามาสนับสนุนการดำเนินงาน เบื้องต้นคาดว่าหากโครงการมีความชัดเจนภายในปีนี้  ทาง CK น่าจะเริ่มเข้าพื้นที่เคลียร์ระบบสาธารณูปโภค ฯลฯ เพื่อส่งมอบพื้นที่ให้ทางบริษัท ดังนั้นในส่วนของบริษัทน่าจะได้เริ่มงานราวกลางปี 2569 เป็นต้นไป”

กำไรโค้งสามพุ่งสูงสุด

 บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) คาดรายได้ SEAFCO งวดไตรมาส 3/2568 อยู่ที่ 520 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 29% QoQ และเพิ่มขึ้น 54% YoY กำไรสุทธิที่ 70 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 89% QoQ และพลิกจากขาดทุนสุทธิ 11 ล้านบาทเมื่อเทียบกับไตรมาส 3/2567 และแตะระดับสูงสุดในรอบ 5 ปี หนุนจากความคืบหน้าการก่อสร้าง 5 สถานีรถไฟฟ้าสายสีส้ม

พร้อมคาดการณ์แนวโน้มกำไรงวดไตรมาส 4/2568 ยังอยู่ระดับดี แม้ได้รับผลกระทบจากฤดูกาลวันหยุดยาวช่วงปลายปี และรายได้มีแนวโน้มยังแข็งแกร่งราว 450-500 ล้านบาท (เทียบกับ 274 ล้านบาท งวดไตรมาส 4/2567)

ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นคาดอยู่ระดับดี จากปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากการรับงานเฉพาะค่าแรงที่มีอัตรากำไรขั้นต้น (Margin) สูง จึงคงประมาณการรายได้รวมปี 2568 ที่ 1,547 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21.52% YoY และพลิกทำกำไรสุทธิที่ 148 ล้านบาท

มีโอกาสคว้างานเพิ่ม

สำหรับ Backlog ของ SEAFCO ณ สิ้นไตรมาส 3/2568 คาดราว 2.2 พันล้านบาท โดยโครงการหลักคือรถไฟฟ้าลายสีส้ม ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้ต่อเนื่องจนถึงช่วงครึ่งปีแรก 2569 นอกจากนี้ บริษัทยังมีโอกาสได้รับงานเพิ่มเติมจากโครงการขนาดใหญ่ เช่น ทางด่วน Double Deck มอเตอร์เวย์ และโครงการ Mixed-Use รวมถึงโครงการรถไฟฟ้าไต้ดินในบังกลาเทศ ซึ่งคาดเริ่มมีความคืบหน้าในช่วงต้นปี 2569 จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 3 บาท