KGEN กระแสสุดฮอต อีวีรอบใหม่ยอดขายปัง

#KGEN #ทันหุ้น – โบรกชู KGEN ฮอตรับกระแสอีวีรอบใหม่ หลังยอดจองรถ Motor Show 2569 แรงเกินคาด จ่อพลิกโฉมหลังโรงงาน Omoda & Jaecoo เริ่มเดินเครื่อง ชูเฟสแรกกำลังผลิต 50,000 คันต่อปี พร้อม Backlog แน่น 20,000 คัน ดันโอกาสรายได้โรงงานทะลุ 2 หมื่นล้านบาท

บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จํากัด (มหาชน) ระบุว่า ฝ่ายวิจัยออก Tactical Stock หุ้น MGC และ KGEN เพื่อเก็งกระแส EV หลังยอดจองรถในงาน Motor Show 2569 ออกมาดีกว่าคาด และอัตรายกเลิกการจองมีแนวโน้มลดลงเหลือราว 30% จากระดับราว 50% ในอดีตสำหรับรถ Mass Market (และตลาด Premium ก็ต่ำกว่า 5%) สอดคล้องกับผลสำรวจ BLS Primary Research ที่พบว่ากว่า 60% ของผู้บริโภคมีความสนใจรถ EV เพิ่มขึ้น ขณะที่มูลค่าการซื้อขายของทั้งสองหุ้นเริ่มเพิ่มขึ้น สะท้อนว่านักลงทุนกลับมาให้น้ำหนักกับธีม EV มากขึ้น

@ยอดขายทะลัก

MGC : มียอดขายรถ Q1/2569 เพิ่มขึ้นเป็น 3,188 คัน จาก 1,635 คันในปีก่อน โดยเฉพาะยอดจอง Xpeng และ Zeekr ในงาน Motor Show ที่รวมกันกว่า 4,400 คัน ทำให้โมเมนตัมกำไรยังมีแนวโน้มต่อเนื่องใน Q2/2569 และอาจอยู่ใกล้เคียงระดับ Q1/2569 ที่แข็งแกร่ง นอกจากนี้ การเปิดตัว Xpeng Mona M03, GX และ Mona SUV ในช่วงถัดไป รวมถึง BMW iX3 รุ่นใหม่ จะเป็นปัจจัยหนุนยอดขายใน 2H/2569 ต่อเนื่อง BLS คาดเบื้องต้นกำไรหลักปี 2569 อยู่ในช่วง 900-1,000 ล้านบาท เติบโต 20-50% YoY

KGEN : แม้ KGEN ยังขาดทุน 52 ล้านบาทใน Q1/2569 แต่เป็นผลจากโรงงานผลิต Omoda & Jaecoo (OJ) ที่บริษัทถือหุ้น 43.7% ยังไม่เริ่มเดินสายการผลิตเต็มรูปแบบ โดยก่อนหน้านี้รถทั้งหมดต้องนำเข้า อย่างไรก็ตาม ภาพกำไรจะเปลี่ยนไปจากเดิมที่มีส่วนแบ่งแค่ใน Distributor แค่ 7.69% สู่การมีส่วนแบ่งในโรงงานประกอบไทยดังกล่าว ทำให้กำไรมีแนวโน้มเปลี่ยนชัดตั้งแต่ Q2/2569 เป็นต้นไป หลังโรงงานเริ่มผลิตด้วยกำลังการผลิตเฟสแรก 50,000 คันต่อปี

@โชว์แบ็กล็อก

ปัจจุบันมี Backlog แล้วราว 20,000 คัน ใกล้เคียงยอดจองจาก Motor Show ที่ 22,000 คัน หากได้คำสั่งซื้อเพิ่มอีก 20,000 คัน จะสร้างรายได้ให้โรงงานได้ราว 20,000 ล้านบาท ขณะที่ยอดจดทะเบียน OJ ใน Q1/2569 อยู่ที่ 10,858 คัน สูงกว่ายอดทั้งปี 2568 ที่ 10,613 คันแล้ว

มุมมองเชิงยุทธ์ ฝ่ายวิจัยแนะนำ “ซื้อ” (Tactical Buy) ทั้ง MGC และ KGEN เพื่อเก็งกระแส EV รอบใหม่ โดยให้ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ (Tactical Target) ของ MGC ที่ 8 บาท (หากผิดทาง Stop loss 5.8 บาท)