ทั่วโลกพักฐาน! สถาบันการเงินสหรัฐเตือน ตลาดอาจ Overheat นักลงทุนรอความชัดเจนทิศทางดอกเบี้ย

#ทันหุ้น-ดัชนี Dow Jones ปิดลบ 251 จุด (-0.5%) เมื่อคืนนี้ หลังสถาบันการเงินรายใหญ่ของสหรัฐ ออกมาเตือนถึงความเป็นไปได้ที่ตลาดหุ้นอาจเผชิญแรงขายทำกำไรต่อเนื่อง เข้าสู่รอบพักฐานราว 10–15% จากระดับมูลค่าหุ้นที่ปรับตัวสูงในช่วงก่อนหน้า ขณะที่ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าต่อเนื่องกดดันสินทรัพย์เสี่ยง ทั้งตลาดหุ้นและทองคำ โดยกลุ่มเทคโนโลยีเป็นกลุ่มที่ฉุดตลาดมากที่สุด (NVDA -3.96%, GOOG -2.13%) อย่างไรก็ตาม นักลงทุนส่วนใหญ่ยังมองว่าแรงขายครั้งนี้เป็นเพียงการพักตัวระยะสั้น เนื่องจากพื้นฐานการเติบโตของบริษัทเทคโนโลยียังคงแข็งแกร่ง ด้านดัชนี VIX ซึ่งสะท้อนความผันผวนของตลาดยังอยู่ในระดับต่ำ สะท้อนว่า นักลงทุนยังไม่ตื่นตระหนกต่อสถานการณ์

สำหรับตลาดหุ้นยุโรปปิดลดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบกว่า 2 สัปดาห์ ท่ามกลางความไม่แน่นอนในตลาดโลก นักลงทุนเริ่มกลับมาระมัดระวังมากขึ้น หลังผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนออกมาผสมผสาน และแรงหนุนจากหุ้นเทคโนโลยีที่เคยผลักดันตลาดก่อนหน้าเริ่มแผ่วลง โดยนักวิเคราะห์ระบุว่า ความกังวลจากฝั่งสหรัฐ กำลังส่งผลกระทบต่อบรรยากาศการลงทุนทั่วโลก แม้พื้นฐานของตลาดยุโรปจะยังไม่อยู่ในโซนแพงเกินไป แต่แรงกดดันจากความไม่แน่นอนด้านเศรษฐกิจและแนวโน้มการเติบโตของกำไรบริษัท ยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ฉุดความเชื่อมั่นในระยะสั้น

เช่นเดียวกับตลาดหุ้นเอเชียที่เคลื่อนไหวในแดนลบช่วงเช้าวันนี้ หลังจากนักลงทุนขายทำกำไรจากแรงบวกก่อนหน้า โดยตลาดยังถูกกดดันจากถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่มีมุมมองแตกต่างกันต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม 2568 บางฝ่ายมองว่า เฟดควรเร่งลดดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ทว่ากลุ่มที่มีแนวคิดระมัดระวังย้ำว่า เงินเฟ้อยังไม่ลดลงสู่เป้าหมาย 2% และเฟดควรรอให้เห็นสัญญาณชะลอตัวที่ชัดเจนกว่านี้ก่อนตัดสินใจ ประกอบกับสภาวะ Shut down ทำให้ขาดข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญต่าง ๆ ที่ส่งผลต่อการตัดสินใจของเฟด

แนวโน้มตลาดหุ้นไทยเช้าวันนี้คาดว่าพักฐานต่อ หลังจากเมื่อวานดัชนีหลุดระดับ 1,300 จุด โดยปัจจัยต่างประเทศยังเป็นแรงกดดันหลัก นักลงทุนรอดูท่าทีเฟดเกี่ยวกับโอกาสการลดดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมซึ่งเริ่มมีแนวโน้มลดลง นอกจากนี้ การที่ตลาดหุ้นมองว่าเฟดอาจคงดอกเบี้ยไว้ ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ ปรับขึ้น และค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าต่อเนื่อง โดยดัชนี Dollar Index ทะลุแนวต้านสำคัญที่ 100 จุด สร้างแรงกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก สำหรับปัจจัยภายในประเทศเอง นักลงทุนยังจับตาความคืบหน้าของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐ โดยเฉพาะโครงการช่วยเหลือลูกหนี้รายย่อย ซึ่งหากมีความชัดเจนอาจช่วยพยุงกลุ่มธนาคารและการเงินได้บ้างในระยะสั้น

วันนี้มุมมอง USD Futures (USDZ25) indicators ระบุดังนี้ Super Flow (ภาพหมายเลข 1) แสดงถึงจำนวนเงินไหลเข้า / ออก สะสมของต่างชาติระยะยาวมีทิศทางขาลง Break Low, PBC (ภาพหมายเลข 2) แสดงถึงจำนวนเงินไหลเข้า / ออกสะสมระยะยาวมีทิศทาง ขาขึ้น Break High และ PBC (ภาพหมายเลข 3) แสดงถึงจำนวนเงินไหลเข้า / ออก รายวันระยะสั้น วันนี้มีทิศทาง Sideway ดังนั้น USDZ25 ทั้งภายในวัน ระยะกลาง-ยาว มองว่าเป็น Sideway