BANPU ดาโอ ปรับเพิ่มคำแนะนำ-ราคาเป้าหมายขึ้น ราคาหุ้นสะท้อนปัจจัยลบแล้ว

#BANPU #ทันหุ้น-บล.ดาโอ(ประเทศไทย) ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำในหุ้นบริษัท บ้านปู จำกัด(มหาชน) หรือ BANPU เป็น"ถือ"จากเดิมแนะนำ"ขาย" พร้อมทั้งปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 5.00 บาท จากเดิมที่ 4.20 บาท โดยเชื่อว่าราคาหุ้นปัจจุบันได้สะท้อนปัจจัยลบไปมากแล้ว ขณะเดียวกันฝ่ายวิจัยก็มีมุมมองเป็นบวกมากขึ้นสำหรับ outlook ธุรกิจก๊าซธรรมชาติในสหรัฐและถ่านหิน

โดยธุรกิจก๊าซธรรมชาติ คาดปริมาณขายก๊าซฯปี 2026E จะสูงขึ้นอีกประมาณ 108 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน (mmscfd) เทียบกับของ BKV ที่ประมาณ 810 mmscfd จากการซื้อสินทรัพย์ของบริษัท Bedrock Energy Partners (BEP) (คาดจบดีลใน 4Q25E)

ส่วนราคาถ่านหินในครึ่งปีหลัง มีแนวโน้มทรงตัว (แต่ยังลดลง YoY) หลังจากปริมาณถ่านหินคงคลังของจีนลดลง โดยราคาเฉลี่ยอิงแหล่ง Newcastle QTD อยู่ที่ USD110/ton (+9% QTD)

อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัยดาโอ ได้ปรับกำไรปกติปี 2568 ของ BANPU ลงเป็นขาดทุน 1.0 พันล้านบาท จากเดิมกำไรที่ 6.4 พันล้านบาท ซึ่งสะท้อนราคาขายถ่านหินเฉลี่ยและรายได้อื่นๆ และปรับปี 2569 ลงเป็นกำไร 1.9 พันล้านบาท จากเดิมที่ 6.9 พันล้านบาท