จับทิศลงทุนหุ้น AMATA

บล.กรุงศรี จับตาหุ้น AMATA  หรือ บริษัท อมตะ คอร์ปอเรชัน จำกัด (มหาชน) หลังเวียดนามภาวะเศรษฐกิจแผ่วลง GDP ของเวียดนามฟื้นตัวช้ากว่าคาดที่ 3.3% ใน Q1/66 ต่ำกว่าประมาณการของ กระทรวงการวางแผนและการลงทุนที่ 6.5% สำหรับปี 2566 เพราะกิจกรรมในภาค การผลิตฟื้นตัวช้า FDI ลดลง 7.3% yoy เป็น 1.09 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐฯ ในงวด 5M66 และคิดเป็น 30% ของเป้าทั้งปี(3.6-3.8 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐฯ) เนื่องจากอุปสงค์ในตลาดโลกฟื้นตัวช้า นักลงทุนหลัก ๆ มาจากสิงคโปร์ ญี่ปุ่น จีน ไต้หวัน และ เกาหลี

ทั้งนี้ แผน Power Development Plan ฉบับที่ 8 ของเวียดนามที่ตั้งเป้าจะเพิ่มกำลังการผลิตไฟฟ้าอีก 81GW เป็น 150GW ภายในปี2593 จะช่วยแก้ปัญหาไฟฟ้าขาดแคลน นอกจากนี้ยังให้การสนับสนุนโครงการ solar rooftop และ solar farm เพื่อใช้เองกำลังการผลิตรวม 10GW ภายในปี 2573 ซึ่งจะช่วยสร้างอุปสงค์ ให้กับผลิตภัณฑ์ต้นน้ำ (solar panel) และที่ดินนิคมฯ

** แต่อุปสงค์ที่ดินนิคมฯ ยังแข็งแกร่ง

AMATAV ได้รับ letter of intents (LOI) จากลูกค้าหลายรายรวม 100+ha (625+ ไร่)แบ่งเป็น 80ha (500ไร่)จาก Halong และ20+ha (125+ ไร่)จากLong Thanh บริษัทตั้งเป้าจะโอนที่ดิน (และรับรู้รายได้) 50-60ha (313-375 ไร่) ปีนี้ (ยังไม่มียอด โอนเลยใน Q1/66) ซึ่งอัตรากำไรขั้นต้นสูงจะขึ้น เนื่องจากราคาขายปรับขึ้น 30% เป็น 85-90 เหรียญสหรัฐฯ/ตร.ม.) และจะมีการขาย RBF ที่เหลืออีกสองแห่งใน Q4/66 นัยยะต่อ AMATA (ซึ่งถือหุ้น 73% ใน AMATAV) ประการแรก LOI 625+ ไร่ของ AMATAV คิดเป็น 83% ของเป้ายอดขายที่ดินในเวียดนามของ AMATA

ดังนั้น บริษัทจึงน่าจะขายที่ดินได้ตามเป้า 2,250 ไร่ จึงคงประมาณการ (2,250 ไร่) ประการที่สอง ประมาณการของฝ่ายวิจัยรวมกำไรจากการ ขาย RBF สองแห่งแล้ว (กำไรก่อนหักภาษี 114 ล้านบาท) ประการสุดท้าย บริษัทตั้งเป้าโอนที่ดิน 313-375 ไร่ปีนี้ สูงกว่าประมาณการของฝ่ายวิจัยที่คาดว่าจะไม่มีการโอนในปีนี้ ซึ่งจะเป็นอัพไซด์จากประมาณการของฝ่ายวิจัย

ฝ่ายวิจัยแนะ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 28.00 บาท **