SCGP โบรกฯ ผิดหวังผลประกอบการ Q3 แต่มองแนวโน้ม Q4 กลับมาฟื้นตัว

ทันหุ้น-สู้โควิด : บล.เอเชีย พลัส ประเมินหุ้นบริษัท เอสซีจี แพคเกจจิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ SCGP โดยระบุว่าผลประกอบการไตรมาส 3/63 ออกมาน่าผิดหวัง จากหลายปัจจัยลบเข้ามากดดันทั้งความต้องการที่ชะลอตัว และต้นทุนวัตถุดิบที่ปรับตัวสูงขึ้น แต่มองว่าแนวโน้มไตรมาส 4/63 คาดว่าจะเห็นกำไรกลับมาฟื้นตัว ขณะที่พื้นฐานโดยรวมยังแข็งแกร่ง พร้อมเต็มที่สำหรับการเติบโต 

ฝ่ายวิจัยฯ ระบุว่า SCGP แจ้งว่ามีกำไรสุทธิไตรมาส 3/63 ที่ 1,335.14 ล้านบาท ลดลง 9% จากช่วงเดียวกันปีก่อน เพราะความต้องการที่ลดลงตามภาวะเศรษฐกิจท่ามกลางการแพร่ระบาดของโควิด-19 ทำให้รายได้รวมลดลง 5% จากช่วงเดียวกันปีก่อน มาอยู่ที่ 23,287 ล้านบาท และมีขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเกิดขึ้น 36 ล้านบาท เมื่อเทียบกับไตรมาส 3/62 มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 91 ล้านบาท แต่ในด้านอัตรากำไรถือว่าทำได้ดี แม้ถูกกระทบจากต้นทุนกระดาษรีไซเคิลและค่าขนส่งทางเรือที่สูงขึ้น 

นอกจากนี้มองว่า หลังการเข้ามาระดมทุนของ SCGP ทำให้มี Net Gearing ลดลงเหลือเพียง 0.04 เท่า พร้อมรองรับการเติบโตซึ่งจะมีทั้งรูปแบบของการเข้าซื้อกิจการ การจับมือเป็นพันธมิตรและการลงทุนแบบ Brown Field  โดยมีดีลสำคัญที่รอปิดในไตรมาส 4/63 คือการซื้อกิจการบริษัท SOVI ในเวียดนาม โดย SCGP ตั้งเป้าหมายที่จะเพิ่มรายได้ขึ้นอีก 1 เท่าตัวภายใน 5 ปีข้างหน้า

ฝ่ายวิจัยบล.เอเชีย พลัส มองว่า SCGP มีจุดเด่นคือมีอัตรากำไรที่สูงกว่าคู่แข่งในอุตสาหกรรม และมีข้อได้เปรียบจากเครือข่ายการตลาดที่มีอยู่ทั่วภูมิภาคอาเซียนรวมถึงแนวทางการเติบโตที่ชัดเจนหลังกเข้า IPO โดยได้ประเมินราคาเหมาะสมอยู่ที่ 41 บาท ซึ่งเทียบกับพี/อี เรโช ของปี 2564 ที่ 21.75 เท่า โดยแนะนำซื้อ 

ราคาหุ้น SCGP เช้านี้เคลื่อนไหวอยู่ที่ 33.75 บาท ลบ 0.50 บาท หรือ 1.46% โดยมีมูลค่าการซื้อขาย 1,434.25 ล้านบาท