Bitcoin ETF ทรุดหนักสุด! เดือนเดียวเงินปลิว 4.5 พันล้านดอลลาร์

#Bitcoin #BTC #ทันหุ้น - ข้อมูลจาก The Block ได้ระบุว่า กองทุน Spot Bitcoin exchange-traded funds (Spot Bitcoin ETF) ในสหรัฐอเมริกา เผชิญกับภาวะเงินทุนไหลออกสุทธิ (Net Outflows) สูงถึง 4,500 ล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน ซึ่งถือเป็นสถิติการถอนเงินรายเดือนครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ผลิตภัณฑ์ทางการเงินเหล่านี้เริ่มเปิดตัวเป็นครั้งแรกเมื่อเดือนมกราคม 2024

จากข้อมูลของ โซโซแวลู (SoSoValue) ระบุว่า กองทุน ETF เหล่านี้รายงานยอดเงินทุนไหลออกสุทธิอีกครั้งในวันที่ 30 มิถุนายน เป็นมูลค่า 222.6 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้การปิดฉากสิ้นเดือนนี้จมดิ่งอยู่ในแดนลบติดต่อกันยาวนานเป็นวันที่เก้า

กองทุน IBIT ของแบล็กร็อก (BlackRock's IBIT) ซึ่งเป็นกองทุน Spot Bitcoin ETF ที่มีสินทรัพย์สุทธิขนาดใหญ่ที่สุด เป็นกองทุนที่แบกรับสัดส่วนของเงินทุนไหลออกมากที่สุด โดยรายงานยอดเงินไหลออกสูงถึง 3,550 ล้านดอลลาร์เฉพาะในเดือนนี้เพียงเดือนเดียว ทั้งนี้ ยอดเงินทุนไหลออกรายเดือนที่รวมกันได้ 4,500 ล้านดอลลาร์นั้น ได้แซงหน้าสถิติตัวเลขเงินไหลออกสูงสุดเดิมที่เคยทำไว้ที่ 3,480 ล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 ไปแล้วถึงร้อยละ 29

“การไหลออกของเงินทุนจากกองทุน ETF ดูเหมือนจะถูกขับเคลื่อนหลัก ๆ มาจากการสับเปลี่ยนสินทรัพย์ในภาพรวมมหภาคที่กว้างขึ้น มากกว่าที่จะเกิดจากการเสื่อมถอยของปัจจัยพื้นฐานในระยะยาวของ Bitcoin” พอล โฮเวิร์ด ผู้อำนวยการอาวุโสของวินเซนต์ (Wincent) กล่าวกับสำนักข่าวเดอะบล็อก (The Block) “อัตราดอกเบี้ยที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ และบริบททางเศรษฐกิจมหภาคที่ต้องใช้ความระมัดระวังมากขึ้น ได้กระตุ้นให้บรรดาสถาบันการเงินต่าง ๆ พากันลดการถือครองสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงลง”

ขณะที่ แม็กซิม ไซเลอร์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของเอสทีเอส ดิจิทัล (STS Digital) กล่าวว่า สถิติเงินทุนไหลออกครั้งประวัติศาสตร์นี้ มีรากฐานมาจาก "การขาดแคลนเงินทุนใหม่ ๆ อย่างเห็นได้ชัด" หลังจากที่ปีที่แล้วมีการระดมเงินทุนไปลงใน Bitcoin และกองทุน ETF อย่างหนักหน่วง ประกอบกับการสับเปลี่ยนหมุนเวียนเงินทุนครั้งสำคัญไปสู่การเสนอขายหุ้นใหม่แก่ประชาชนเป็นครั้งแรก (IPO) ของบริษัท สเปซเอ็กซ์ (SpaceX)

นักวิเคราะห์หลายรายได้เคยตั้งข้อสังเกตไว้ก่อนหน้านี้ว่า การทำ IPO ของ SpaceX อาจส่งผลกระทบอย่างมหาศาลต่อตลาดคริปโทเคอร์เรนซี โดยอาจเป็นชนวนเหตุที่กระตุ้นให้เกิดการโยกย้ายเงินทุนออกจากตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล ทั้งนี้ จากรายงานของสำนักข่าวซีเอ็นเอ็น (CNN) การเปิดตัวของ SpaceX นับเป็นวันที่มีการซื้อสุทธิจากนักลงทุนรายย่อยภายในวันเดียวที่ใหญ่ที่สุดในประวัติการณ์ โดยสามารถขายหุ้นได้มากกว่า 555 ล้านหุ้น และระดมทุนไปได้สูงถึง 75,000 ล้านดอลลาร์

“มีเงินดอลลาร์ใหม่ ๆ จำนวนน้อยลงที่ถูกแบ่งสรรมาให้กับ Bitcoin ประกอบกับการทำ IPO ของ SpaceX ในเดือนมิถุนายนได้ดึงดูดเงินทุนจำนวนมากออกจากพื้นที่นี้ไปโดยสิ้นเชิง โดยผู้จัดสรรเงินทุนต่างพากันหมุนเวียนเงินไปสู่การจดทะเบียนเข้าตลาดหุ้นที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์” ไซเลอร์กล่าว “เมื่อร่างกฎหมายความชัดเจนของตลาด (Market Clarity Bill) ยังคงไม่ผ่านการอนุมัติ และไม่มีปัจจัยเร่งใด ๆ ให้ต้องเฝ้ารอ สิ่งที่หลงเหลืออยู่จึงมีเพียงอุปทานส่วนเกินที่กำลังถูกระบายกลับเข้าสู่ตลาดผ่านรูปแบบของกองทุน ETF”

สินทรัพย์สุทธิรวมทั้งหมดในกองทุน Spot Bitcoin ETF ของสหรัฐฯ ได้ลดลงมาอยู่ที่ระดับประมาณ 70,900 ล้านดอลลาร์ จากจุดสูงสุดที่เคยอยู่เหนือระดับ 110,000 ล้านดอลลาร์ในช่วงต้นปี อย่างไรก็ตาม ยอดเงินทุนไหลเข้าสุทธิสะสมนับตั้งแต่เริ่มก่อตั้งกองทุน ETF เป็นต้นมา ก็ยังคงมีสถานะเป็นบวกอยู่ โดยมีมูลค่ารวมมากกว่า 51,000 ล้านดอลลาร์

แรงกดดันต่อ Bitcoin

ข้อมูลจากหน้าเพจราคา BTC ของเดอะบล็อก ระบุว่า Bitcoin ได้ร่วงลงมาซื้อขายกันอยู่ที่ระดับประมาณ 58,500 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับราคาที่เคยเห็นได้อย่างต่อเนื่องครั้งสุดท้ายเมื่อเดือนกันยายน 2024 โดยราคาได้ปรับตัวลดลงร้อยละ 20 ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา และลดลงร้อยละ 45 ในรอบปีที่ผ่านมา ท่ามกลางสภาวะความผันผวนที่รุนแรง

ในรายงานอัลฟ่า (Alpha report) ฉบับล่าสุดของบิตฟิเน็กซ์ (Bitfinex) ระบุว่า Bitcoin มีโอกาสที่จะดิ่งลงสู่หลุมที่ลึกกว่าเดิมใกล้ ๆ ระดับ 40,000 ดอลลาร์ภายในช่วงไตรมาสที่สี่ของปีนี้

“การไหลออกของเงินทุนจากกองทุน ETF สามารถสร้างแรงกดดันด้านการขายในระยะสั้นได้ เนื่องจากสิ่งนี้เป็นตัวแทนของการลดลงของแหล่งความต้องการซื้อ Bitcoin ในตลาดสปอต (Spot Bitcoin)” เจอรัลด์ เดวิด ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของลิงก์ (Lynq) กล่าว “เมื่อนำมารวมกับบริบททางเศรษฐกิจมหภาคที่ต้องใช้ความระมัดระวัง สิ่งนั้นอาจมีส่วนทำให้ความผันผวนเพิ่มสูงขึ้น และทำให้ Bitcoin รักษาแรงส่งในการขับเคลื่อนราคาขึ้นไปได้ยากกว่าเดิมในระยะสั้น”

ถึงกระนั้น บรรดานักวิเคราะห์ต่างเห็นพ้องต้องกันว่า การไหลออกของเงินทุนจากกองทุน ETF ครั้งใหญ่นี้ ไม่ได้ส่งสัญญาณถึงการเสื่อมถอยในปัจจัยพื้นฐานของ Bitcoin หรือสั่นคลอนความเชื่อมั่นของนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อยในระยะยาวแต่อย่างใด

“สิ่งนี้ดูเหมือนจะเป็นการลดความร้อนแรงของการถือครองสินทรัพย์เพื่อเก็งกำไร มากกว่าจะเป็นการสูญเสียความเชื่อมั่นในระยะยาว ดังนั้นผมจึงไม่มองว่านักลงทุนสถาบันกำลังหันหลังให้” เรนนา บา หัวหน้าฝ่ายระบบนิเวศของมอร์ฟ (Morph) กล่าว “ในความเป็นจริงแล้ว ฉันเชื่อว่าสิ่งนี้เป็นตัวแทนของช่วงเวลาแห่งการปรับฐานเพื่อสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดคริปโทฯ ในภาพรวม ความแข็งแกร่งที่แท้จริงในสินทรัพย์ดิจิทัลจะไม่ได้ถูกขับเคลื่อนด้วยปริมาณการซื้อขายเพื่อเก็งกำไร แต่จะถูกขับเคลื่อนด้วยประโยชน์การใช้งานบนเครือข่าย (On-chain utility) และการนำไปใช้งานจริงในโลกแห่งความเป็นจริงต่างหาก”

ที่มา https://www.theblock.co/post/406802/bitcoin-etf-worst-month-yet