"ทรีนีตี้" ประเมินราคาเป้าหมายหุ้นน้องใหม่ BRI ที่ 12.80 บาท/หุ้น

ทันหุ้น-บล.ทรีนีตี้ ได้ประเมินราคาเป้าหมายหุ้นบริษัท บริทาเนีย จำกัด (มหาชน)หรือ BRI ในปี 2565อยู่ที่ 12.80 บาทต่อหุ้น โดยอิงค่าพี/อี ที่ 10.00 เท่า ซึ่งเป็นระดับเฉลี่ยปัจจุบันของกลุ่มอสังหาริมทรัพย์  โดยความน่าสนใจของ BRI อยู่ที่ยอด Take Up Rate ของโครงการที่เปิดตัวใหม่ และการเปิดตัวอย่างไม่ขาดสาย ส่งผลให้มีรายได้จากการโอนที่เติบโตเฉลี่ยปี 2561-2563 ที่ 113.18% และการเติบโตเฉลี่ยของรายได้และกำไรสุทธิปี 2561-2566 อยู่ที่ 77.26% และ 82.67% ต่อปี ตามลำดับ โดยยังไม่เน้นใช้การลดราคาเพื่อเพิ่มยอดขาย เนื่องจากลูกค้ากลุ่มแนวราบเป็นกลุ่ม Real Demand ที่ต้องการอยู่จริง

นอกจากนี้มองว่า ยอด Backlog ของ BRI เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง จากการเปิดตัวโครงการใหม่อย่างต่อเนื่อง โดยที่มีโครงการอยู่ระหว่างการก่อสร้างเพิ่ม 6 โครงการ ที่คาดว่าจะพร้อมโอนในช่วงไตรมาส 4/64 และคาดว่าในอนาคตจะมีการเปิดตัวโครงการใหม่ที่สูงขึ้น จากเดิมที่เปิดตัวโครงการใหม่เฉลี่ย 2 โครงการต่อปี 

ทั้งนี้ความน่าสนใจของการลงทุนในหุ้น BRI ได้แก่ อัตราการเติบโตของรายได้ และกำไรสูงกว่ากลุ่ม จากการเพิ่มโครงการใหม่ที่รอเปิดตัวจำนวน 15 โครงการ และจากโครงการที่พร้อมโอนจำนวน 13 โครงการ หนุนการเติบโตระยะยาวไม่มีสะดุด ปัจจัยต่อมา รายได้และกำไรทำนิวไฮต่อเนื่อง แม้ว่าเป็นช่วงที่โควิด-19 ระบาด แต่การเจาะกลุ่มลูกค้าที่ถูก Segment ส่งผลให้ได้รับผลกระทบไม่มาก, การเพิ่มขึ้นของจำนวนโครงการและรายได้ ส่งผลให้มีอัตราการทำกำไรที่สูงขึ้นจากการประหยัดต่อต้นทุนหรือ Economy of Scale, การ Spin off มาจาก ORI ที่มีฐานลูกค้าจากโครงการคอนโดมิเนียม เป็นการช่วยเพิ่มกลุ่มลูกค้าที่ต้องการขยายขนาดของที่พักอาศัยมายังกลุ่มแนวราบ 

ราคาหุ้น BRI เช้านี้เคลื่อนไหวอยู่ที่ 11.50 บาท บวก 1.00 บาท หรือ 9.52% มีมูลค่าการซื้อขาย 2,715.54 ล้านบาท