CPAXT กรุงศรีลดคำแนะนำ มองโครงการ Happitat กดดันกำไรอีก 2 ปี

#CPAXT #ทันหุ้น-บล.กรุงศรี ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ซีพี แอ็กซ์ตร้า จำกัด (มหาชน) หรือ CPAXT โดยได้ปรับลดอันดับคำแนะนำการลงทุนเป็น Reduce จากเดิมอยู่ที่  Neutral พร้อมทั้งปรับลดราคาเป้าหมายลงมาอยู่ที่ 23.50 บาท จากเดิมอยู่ที่ 33.00 บาท หลังจากฝ่ายวิจัยได้รวมสมมติฐานต่อไปนี้สำหรับโครงการ Happitat 

ฝ่ายวิจัยกรุงศรี ระบุว่า CPAXT แจ้งการลงทุนในโครงการ Happitat ในเดือน ธ.ค. 2567 โดยลงทุน 8 พันล้านบาท(สัดส่วนการถือหุ้น 95%)  ซึ่งน่าจะทำให้เกิดดอกเบี้ยจ่าย 300 ล้านบาทตั้งแต่ปี 2568 เป็นต้นไป โครงการนี้มีกำหนดแล้วเสร็จในช่วงต้นปีงบประมาณ 2569 ดังนั้นฝ่ายวิจัยจึงคาดว่าโครงการนี้จะคุ้มทุนที่ระดับ  EBITDA ในปีนี้ และได้ประมาณการส่วนแบ่งขาดทุนจากโครงการดังกล่าวที่ 500 ล้านบาท โดยฝ่ายวิจัยได้ปรับลดกำไรปี 2568 ลง 2%เป็น 1.12 หมื่นล้านบาท และกำไรปี 2569 ลง 6% เหลืออยู่ที่ 1.19 หมื่นล้านบาท มองว่าโครงการน่าจะกลับมาทำกำไรได้ที่ระดับสุทธิในปี 2571

นอกจากนี้คาดว่าโครงการ Happitat จะเป็นปัจจัยที่กดดันกำไรของ  CPAXT ไปอีก 2 ปี 

อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัยมองว่าผลดำเนินงานของ CPAXT ยังดีอยู่ โดยประเมินว่าการเติบโตของยอดขายต่อสาขาเดิม หรือ SSSG ในไตรมาส 4/67 เฉลี่ย2-3% โดยได้แรงหนุนจากธุรกิจอาหารสดในหน่วยค้าปลีกและค้าส่ง และ SSSG น่าจะยังคงอยู่ในเกณฑ์ดีในปี 2568 โดยได้รับแรงสนับสนุนจากมาตรการกระตุ้นของรัฐบาลเพิ่มเติม รวมถึงการฟื้นตัวของกิจกรรมการท่องเที่ยวซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อลูกค้า HORECA (โรงแรม ร้านอาหารและการจัดเลี้ยง) 

ราคาหุ้น CPAXT วันนี้เคลื่อนไหวอยู่ที่ 26.75 บาท ลบ 0.50 บาท หรือ 1.83% มีมูลค่าการซื้อขาย 69.02 ล้านบาท