TPIPL โบรกฯส่องกำไรพีคผ่านไป แต่ยังน่าสนใจอยู่

บล.เอเซียพลัส ส่องหุ้น TPIPL หรือ บริษัท ทีพีไอ โพลีน จำกัด (มหาชน) โดยฝ่ายวิจัยมองแนวโน้มกำไร Q2/66 น่าจะลดลงเล็กน้อยจากงวด Q1/66 แต่หดตัวลงแรงเมื่อเทียบ กับ ช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ธุรกิจปิโตรเคมีทำกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ภาพรวมธุรกิจไตรมาสนี้ถูกกดดันจาก Demand ปูนซีเมนต์ที่อ่อนแอ แต่ยังพอมีปัจจัยบวกจากต้นทุนพลังงานที่ปรับตัวลงต่อเนื่อง ส่วนธุรกิจโรงไฟฟ้าพอประคองตัวได้ โดยมีปริมาณผลิตไฟฟ้าเพิ่มขึ้นแต่มีค่า Ft ที่ลดลง แม้ TPIPL จะขาดความน่าสนใจเรื่องการเติบโตของกำไรที่ผ่านจุดสูงสุดไปแล้วในปี 2565 แต่ราคาหุ้นปัจจุบันที่มีค่า PER และ PBV ต่ำมาก ในขณะที่บริษัทยังสร้าง กำไรและกระแสเงินสดได้สม่ำเสมอ จึงจ่ายปันผลได้ค่อนข้างดีเกิน 4% ต่อปี

แนะนำ Neutral ประเมินราคาเหมาะสมวิธี Adjusted Book Value ที่ 2.44 บาท **