BEM ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว ดีบีเอสฯ เคาะพื้นฐาน 9.90 บ.

ทันหุ้น - บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ส่อง BEM กำไรหลัก Q4/63 เป็น 570 ล้านบาท (+10% y-o-y, -37% q-o-q) ส่วนกำไรตลอดปี 63 เป็น 2,048 ล้านบาท ลดลง 31% y-o-y ถือว่าได้รับผลลบจากการระบาดของโควิด-19 ทั้งในส่วนรถไฟฟ้า และทางด่วน

ทั้งนี้ผลการดำเนินงานใน Q1/64 จะยังได้รับผลกระทบจากโรคโควิด-19 ระลอกใหม่ แต่ก็คาดว่าจะมีการฟื้นตัวดีขึ้นเทียบกับ q-o-q ถือว่าปี 63 ที่ไม่สดใส เป็นจุดต่ำสุดที่ผ่านไปแล้ว แต่ภาพธุรกิจปี 64 จะมีการฟื้นตัวดี

ส่วนการประมูลรถไฟฟ้าสายสีส้มแม้จะมีความล่าช้า และอยู่ในช่วงการปรับตัว แต่คาดว่าในระยะกลางก็จะเป็นประโยชน์กับ BEM และเป็น Catalyst ได้ เพราะถือว่ามีประสบการณ์บริหารรถไฟฟ้าใต้ดิน 

คงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาพื้นฐานใหม่คือ 9.90 บาท ซึ่งประเมินด้วยวิธี SOP (Sum of Parts)