MCชูยอดSSSGโตสองหลัก อานิสงส์ตลาดยีนส์ขยายตัว

#MC #ทันหุ้น – MC ยอดขายงวดไตรมาส 2/2567 เติบโตตามไฮซีซัน ตัวเลข SSSG ที่ดีกว่าไตรมาสที่ผ่านมา ระบุเติบโตเลขสองหลัก โบรกคาดรายได้เฉลี่ยในช่วง 3 ปี (2567-2569) เติบโตที่ระดับ 11% จากปัจจัยหนุนตลาดยีนส์ขยายตัวขึ้น 8-10% ต่อปี และมีการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ต่อเนื่อง พร้อมเดินหน้าขยาย Mc Outlet เพิ่ม 200 แห่ง ภายในปี 2569

นายเจมส์ ริชาร์ด อมตวิวัฒน์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท แม็คกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ MC องค์กรธุรกิจค้าปลีก ประเภทสินค้าแฟชั่นและสินค้าไลฟ์สไตล์ “แม็คยีนส์” เปิดเผยว่า บริษัทคาดยอดขายรวมงวดไตรมาส 2/2567 (ต.ค.-ธ.ค.66) เติบโตตามไฮซีซัน ซึ่งเป็นช่วงของการจับจ่ายใช้สอยในช่วงปลายปี โดยในช่วงเดือนตุลาคม-พฤศจิกายน 2566บริษัทยังสามารถรักษายอดขายได้ในระดับตัวเลขสองหลัก อยู่ที่ประมาณ 10% และ 22% ตามลำดับ และคาดว่าเดือนธันวาคม ยอดขายจะยังเติบโตได้ดีต่อเนื่อง

และคาดว่า SSSG ในไตรมาส 2/2567 (ต.ค.-ธ.ค.66) จะดีกว่าเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าที่เฉลี่ยอยู่ที่ระดับ 4.6% ขณะเดียวกันยังคงเป้าหมายการรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้นให้อยู่ที่เหนือกว่า 64-65% อย่างต่อเนื่อง  และล่าสุดในวันที่ 20 ธันวาคม 2566 ที่ผ่านมา บริษัทได้เปิดตัวคอลเล็กชันส่งความสุขต้อนรับปีมังกร Mc PLAY, Year of Dragon ในช่วงเทศกาลต้อนรับปีใหม่ 2567 ซึ่งคาดว่าจะช่วยหนุนยอดขายในช่วงท้ายปีได้เป็นอย่างดี

*กำลังซื้อกลับมา

ขณะที่ภาพรวมผลการดำเนินงานงวดไตรมาส 1/2567 (1ก.ค.-30 ก.ย.66) บริษัทมีกำไรสุทธิ 129 ล้านบาท ปรับตัวเพิ่มขึ้น 11.6%เมื่อเทียบจากช่วงเดียวกันปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 116 ล้านบาท และมีรายได้รวมทั้งสิ้น 882 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16.1%เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนที่มีรายได้ 759 ล้านบาท

ทั้งนี้รายได้ที่เพิ่มขึ้นเกิดมาจากกำลังซื้อที่กลับมา ทั้งในช่องทางออฟไลน์ ได้แก่ ร้านค้าปลีกของตนเอง ที่เป็นช่องทางหลัก มีสัดส่วนกว่า 66% มีรายได้ 585 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18.7%, ช่องทางออนไลน์ สัดส่วน 11% มีรายได้ 100 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 54.1% และห้างสรรพสินค้า สัดส่วน 19% มีรายได้ 170 ล้านบาทลดลงเล็กน้อย จากมาตรการกระตุ้น เศรษฐกิจของภาครัฐและลดค่าใช้จ่ายให้กับประชาชน การเปิดประเทศ รวมไปถึงการขยายช่องทางขายอย่างต่อเนื่อง

และบริษัทยังคงรักษาอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ให้อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องในไตรมาส 1/2567 ปีนี้ขยับขึ้นมาอยู่ที่ 66% ปรับเพิ่มสูงขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อนอยู่ที่ 64.6% สืบเนื่องจากประสิทธิภาพการบริหารและการจัดการค่าใช้จ่ายในการขายที่ดี

*รายได้โต 11% ต่อปี

บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ระบุถึง MC ว่า เป็นผู้นำตลาดกางเกงยีนส์ของประเทศไทยด้วยส่วนแบ่งการตลาด 18% โดยมีปัจจัยหนุนตลาดยีนส์เติบโตขึ้น 8-10% ต่อปี และมีการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ต่อเนื่อง ซึ่งเป็นตัวช่วยเพิ่ม SSSG และการขยาย Mc outlet เพิ่มเป็น 200 แห่ง ภายในปี 2569 จากปัจจุบัน 125 แห่ง นอกจากนี้คาดว่ายอดขายผ่านออนไลน์จะเติบโต 25% ต่อปี และสัดส่วนเพิ่มขึ้นเป็น 10 -13%ของรายได้รวมในปี 2568

ขณะที่คาดว่าผลประกอบการในไตรมาส 2/2567 จะเติบโตอย่างแข็งแกร่งเนื่องจากเป็นไฮซีซัน หรือเติบโตที่ระดับสองหลัก สอดคล้องกับเป้าหมายที่บริษัทตั้งไว้ว่าปี 2567 จะเติบโต 15%และฝ่ายวิเคราะห์ประมาณการกำไรหลักเติบโตเฉลี่ย 12%ต่อปีระหว่างปี 2567-2569 จาก 644ล้านบาทในปี 2566 เป็น 954 ล้านบาทในปี 2569 ซึ่งมาจากการเติบโตของรายได้ 11%ต่อปีของการขยายสาขาและการเพิ่มผลิตภัณฑ์ใหม่อย่างต่อเนื่อง

แนะนำซื้อปี 2567 ด้วยมูลค่าเหมาะสม 15.50 บาท ปัจจุบันราคาหุ้นซื้อขายอยู่ที่ 13 เท่า P/E 2567 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในกลุ่มค้าปลีก 20 เท่า โดย MC มีฐานะการเงินที่แข็งแกร่งด้วยเงินสดสุทธิและมีเงินสดในมือ 1,700 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2566 คิดเป็น 17% ของมูลค่าตลาด ดังนั้นหากพิจารณาเงินสดในมือ P/E จะลดลงมาอยู่ที่เพียง 11 เท่า เท่านั้น ขณะที่ปัจจัยเสี่ยงมาจากรายได้ที่น้อยกว่าที่คาดและค่าใช้จ่ายสูงกว่าคาด