MAJOR โบรกคาดกำไร 1/69 โต หนัง”สัปเหร่อ 2″-Avatar3 ทำเงิน

#MAJOR #ทันหุ้น-ฝ่ายวิจัยบล.เอเซีย พลัส ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท เมเจอร์ ซีนีเพล็กซ์ กรุ้ป จำกัด (มหาชน) หรือ MAJOR คงคำแนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมายที่ 9.20 บาท โดย MAJOR อยู่ระหว่างซื้อหุ้นคืน 75.7 ล้านหุ้น (สิ้นสุด 15 พ.ค นี้) ฝ่ายวิจัยคาดว่า MAJOR จะซื้อหุ้นคืนจนครบ และลดทุนเช่นที่เคยทำมาแล้วในอดีต ส่งผลให้มีจำนวนหุ้นจดทะเบียนลดลง 9.99% และจะเป็นบวกต่อการคำนวณ EPS ในอนาคต

ฝ่ายวิจัยเอเซีย พลัส ประเมินว่า MAJOR จะมีกำไรไตรมาส 1/69 น่าจะทำได้ราว 60–70 ล้านบาท เพิ่มจากไตรมาส 1/68 ที่มีกำไร 39 ล้านบาท มาจากการเติบโตของรายได้โรงภาพยนตร์ การควบคุมต้นทุนอย่างต่อเนื่อง ทั้งการเจรจาลดต้นทุนในธุรกิจป๊อปคอร์นและเครื่องดื่ม การลดค่าใช้จ่ายด้าน SG&A รวมถึงการรับรู้เงินปันผลรับจาก TKN อีก 18 ล้านบาท

ขณะที่ รายได้ Box Office กระจายตัวดีจากภาพยนตร์ไทยขนาดกลางหลายเรื่องที่ทำรายได้ระดับ 20–30 ล้านบาทต่อเรื่อง โดยภาพยนตร์ที่ทำรายได้สูงสุดในไตรมาส 1/69 คือเรื่อง สัปเหร่อ 2 (216 ล้านบาท) และ Avatar 3 (100 ล้านบาท) ขณะที่รายได้ธุรกิจโรงภาพยนตร์ในกัมพูชาแม้ลดลงอย่างมีนัยฯ จากปัญหาข้อพิพาทชายแดน แต่ไม่กระทบต่อภาพรวมธุรกิจ โดย MAJOR ตัดสินใจขายหุ้นทั้งหมดในกัมพูชาให้กับพันธมิตรท้องถิ่นภายในไตรมาส 1/69 อิงราคาขายตามมูลค่าทางบัญชีเพื่อลดความเสี่ยงในระยะยาว

นอกจากนี้ ธุรกิจโรงภาพยนตร์ของ MAJOR ไม่ได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญจากปัจจัยภายนอก เช่น สงครามอิหร่าน ภาวะค่าครองชีพ หรือความผันผวนทางเศรษฐกิจ โดยผลประกอบการถูกขับเคลื่อนจากคุณภาพของภาพยนตร์ที่ออกฉายเป็นหลัก เพราะกลุ่มผู้ชมที่เป็นวัยรุ่นและคนทำงานตัดสินใจเข้าชมจากตัวภาพยนตร์มากกว่าปัจจัยเศรษฐกิจ
โดยรายได้ขายตั๋วภาพยนตร์ ป๊อปคอร์นและเครื่องดื่ม ในไตรมาส 1/69 เติบโตเกือบ 50% YoY แม้ว่าการเติบโตบางส่วนจะเกิดจากฐานปีก่อนที่อยู่ในระดับต่ำก็ตาม

ทั้งนี้ปี 2569 MAJOR ตั้งเป้ายอดขายตั๋ว 36 ล้านใบ เติบโต 43%YoY เป็นปริมาณเท่ากับที่เคยทำได้ในปี 2562 ก่อนเกิดโควิด ผ่านการปล่อยหนังฟอร์มใหญ่ต่อเนื่องทั้งปี ควบคู่กับการขยายฐานสมาชิก M‑Pass เพื่อสร้างรายได้ประจำ ขณะที่ธุรกิจโฆษณายังคงเป้ารายได้ปีนี้ 900 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14%YoY แม้ช่วงไตรมาส 1/69 ยังไม่เห็นการฟื้นตัวของธุรกิจโฆษณา เนื่องจากลูกค้าบางส่วนลังเลการใช้งบ แต่คาดรายได้จะทยอยดีขึ้นในไตรมาส 2/69 ซึ่งเป็นไฮซีซั่นโดยมีหนังฟอร์มใหญ่ออกฉายหลายเรื่อง เช่น โกฮัง และ Super Mario

ราคาหุ้น MAJOR ช่วงบ่ายเคลื่อนไหวอยู่ที่ 7.55 บาท บวก 0.30 บาท หรือ 4.14% มีมูลค่าการซื้อขาย 52.37 ล้านบาท