JPMorgan ยัน! Bitcoin แกร่งกว่าทองคำ ชูบทบาท ”สินทรัพย์ปลอดภัย” สู้ศึกสงคราม

#Bitcoin #ทันหุ้น - ข้อมูลจาก The Block ได้ระบุว่า JPMorgan ระบุว่า Bitcoin แสดงให้เห็นถึงความต้องการในลักษณะสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงสงครามอิหร่าน ในขณะที่ราคาทองคำและเงินอ่อนตัวลง โดย Bitcoin สามารถยืนหยัดได้ดีกว่าทองคำและเงิน พร้อมมีสัญญาณของเงินทุนไหลเข้าและกิจกรรมการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่โลหะมีค่ากลับเผชิญกับเงินทุนไหลออกอย่างรุนแรงและการล้างสถานะการถือครอง

ทีมนักวิเคราะห์ของ JPMorgan นำโดยผู้อำนวยการบริหาร Nikolaos Panigirtzoglou ระบุในรายงานเมื่อวันพุธว่า ราคาทองคำร่วงลงประมาณ 15% ตั้งแต่ต้นเดือนจนถึงปัจจุบัน เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นได้กดดัน "สถานะการถือครองที่เคยหนาแน่นก่อนหน้านี้" ทั้งทองคำและเงินต่างพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อต้นปีนี้ โดยทองคำเกือบแตะ 5,500 ดอลลาร์ และเงินใกล้ระดับ 120 ดอลลาร์ ส่งผลให้สินทรัพย์ทั้งสองมีความเปราะบางต่อการขายทำกำไรและการล้างสถานะเมื่อสภาวะตลาดเปลี่ยนไป

กองทุน ETF ทองคำเผชิญกับเงินทุนไหลออกเกือบ 1.1 หมื่นล้านดอลลาร์ในช่วงสามสัปดาห์แรกของเดือนมีนาคม ขณะที่กระแสเงินใน ETF เงินได้ไหลย้อนกลับทำลายยอดเงินไหลเข้าทั้งหมดที่สะสมมาตั้งแต่ฤดูร้อนปีที่แล้ว ในทางตรงกันข้าม Bitcoin กลับมีเงินทุนไหลเข้าสุทธิในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งบ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งสัมพัทธ์เมื่อเทียบกับสินทรัพย์ปลอดภัยดั้งเดิม

สัญญาณโมเมนตัม Bitcoin เริ่มฟื้นตัว

กิจกรรมคริปโตพุ่งสูงขึ้นในอิหร่านหลังเกิดสงคราม โดยประชาชนย้ายเงินทุนจากกระดานซื้อขายในท้องถิ่นไปยังวอลเล็ตที่ดูแลเอง (Self-custody) และแพลตฟอร์มระหว่างประเทศ อ้างอิงจากข้อมูลของ Chainalysis นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า ธรรมชาติที่ไร้พรมแดนของ Bitcoin ความสามารถในการดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเอง และการเปิดเทรดตลอด 24 ชั่วโมง ทำให้มันกลายเป็นช่องทางที่ได้รับความนิยมสำหรับการเคลื่อนย้ายทุนในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจขาดเสถียรภาพ แรงกดดันด้านสกุลเงิน และการควบคุมเงินทุน

การวางสถานะของนักลงทุนสถาบันก็แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเช่นกัน ข้อมูลสัญญาฟิวเจอร์สในตลาด CME พบว่ามีการสะสมสถานะในทองคำและเงินมาตลอดช่วงปลายปีที่แล้วจนถึงต้นปี 2026 ก่อนจะลดลงอย่างรวดเร็วตั้งแต่เดือนมกราคม ซึ่งบ่งชี้ถึงการขายทำกำไรโดยนักลงทุนสถาบัน ในขณะที่การวางสถานะฟิวเจอร์สของ Bitcoin ยังคงค่อนข้างคงที่ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

กลุ่มนักเทรดที่ซื้อขายตามโมเมนตัมดูเหมือนจะมีส่วนช่วยขยายการเคลื่อนไหวนี้ โดยสัญญาณการวางสถานะที่ผูกกับกลยุทธ์โมเมนตัม เช่น ที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ (CTA) แสดงให้เห็นว่าทองคำและเงินแกว่งตัวจาก "ระดับซื้อมากเกินไป (Overbought) ลงมาสู่ระดับต่ำกว่าความเป็นกลาง (Below neutral)" ซึ่งบ่งชี้ว่าการบังคับขาย (Forced liquidations) มีบทบาทในการลดลงของราคาเมื่อเร็วๆ นี้ ขณะที่สัญญาณโมเมนตัมของ Bitcoin กำลังฟื้นตัวจาก "ระดับขายมากเกินไป (Oversold) มุ่งสู่ความเป็นกลาง" สะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่ปรับตัวดีขึ้น

ด้านสภาวะสภาพคล่อง ทองคำเคยแสดงสภาพคล่องในตลาดที่แข็งแกร่งกว่าทั้งเงินและ Bitcoin เมื่อวัดจากอัตราส่วน Hui-Heubel แต่ไดนามิกนั้นเพิ่งจะกลับด้าน โดยสภาพคล่องของทองคำเสื่อมถอยลง ขณะที่ปัจจุบัน Bitcoin แสดงให้เห็นถึงความกว้างของตลาด (Market breadth) ที่ดีกว่า ส่วนเงินนั้นเผชิญกับสภาพคล่องที่ลดลงอย่างรุนแรงยิ่งกว่า ซึ่งอาจทำให้การเคลื่อนไหวของราคาย่ำแย่ลง

"สรุปได้ว่า กระแสเงิน ETF ของเงินได้ไหลออกจนหมดสิ้นเมื่อเทียบกับเงินไหลเข้าตั้งแต่ฤดูร้อนปีที่แล้ว ขณะที่การเสื่อมถอยของสภาพคล่องในทองคำทำให้ความกว้างของตลาดลดลงต่ำกว่า Bitcoin ในปัจจุบัน" นักวิเคราะห์สรุป "มีรายงานว่ากิจกรรมคริปโตพุ่งสูงขึ้นในอิหร่าน ตอกย้ำถึงบทบาทสำคัญที่คริปโตเคอร์เรนซีทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยสำหรับประชาชนในประเทศที่ต้องทนทุกข์จากความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจและสกุลเงิน รวมถึงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์"

ที่มา https://www.theblock.co/post/395369/jpmorgan-bitcoin-crypto-iran-war-gold-silver