ส่องพื้นฐาน เทคนิคลงทุน AP-GPSC-PTT-SPALI
#ทันหุ้น-บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ แนะนำ 4 หุ้นเด่น ประกอบด้วยหุ้น AP-GPSC-PTT และ SPALI โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานและประเมินราคาทางเทคนิค รวมถึงคำแนะนำการลงทุนและราคาเป้าหมาย
หุ้น AP แนะนำซื้อ เป้าหมาย 10.2 บ.
- กำไร Q3/67 +14.3%QoQ หนุนจากส่วนแบ่งกำไรคอนโด JV เพิ่มขึ้น จากการโอน JV Backlog ต่อเนื่องมาจาก Q2/67 แต่ลดลง -15.4%YoY กดดันจาก GPM ที่ลดลง ตามภาวะการแข่งขันด้านราคาที่รุนแรงขึ้น บวกกับโครงการที่ GPM สูง ทยอยขายและปิดโครงการไปมากใน 1H67
- คาดกำไร Q4/67 ทรงตัว QoQ แต่เติบโต YoY จาก Backlog โครงการของ AP ที่รอโอนใน /Q67 ยังอยู่ในระดับแข็งแกร่ง รวมถึงการโอน JVBacklog หนุนส่วนแบ่งกำไรทรงตัวระดับสูงใกล้เคียง Q3/67
- แนวรับ 8.6/8.7 แนวต้าน 9.2/9.35
หุ้น GPSC แนะนำซื้อ เป้าหมาย 56 บ.
- กำไร Q3/67 770 ลบ. ลดลงทั้ง QoQ, YoY จากมาร์จิ้นของ SPP ลดลงตามต้นทุนก๊าซที่เพิ่มขึ้นกำไรของ IPP ลดลงตามการหยุดซ่อมบำรุงและการเรียกเดินเครื่องของเก็คโค่-วัน รวมถึงขาดทุนจาก FX
- คาดกำไรปกติ Q4/67F ลดลง QoQ ตามปริมาณขายของ IPP&SPP ลดลงตามฤดูกาลและ OPEX เร่งตัวขึ้น แต่คาดเติบโตสูง YoY จากฐานต่ำและจากส่วนแบ่งกำไรจากไซยะบุรีเพิ่มขึ้น YoY
- Valuations น่าสนใจด้วยราคาหุ้นใกล้เคียงมูลค่าทางบัญชี ระยะยาวเติบโตจากการเพิ่มพอร์ต RE
- แนวรับ 41/41.5 แนวต้าน 44/45
หุ้น PTT แนะนำซื้อ เป้าหมาย 37 บ.
- กำไร Q3/67 1.6 หมื่นลบ. ลดลงทั้ง QoQ, YoY จาก บ.ลูกในกลุ่มโรงกลั่นและปิโตรเคมีเป็นหลัก โดยกำไรจากธุรกิจก๊าซเพิ่มขึ้น QoQ จากฐานต่ำในไตรมาสก่อนที่มีการปรับต้นทุน Single Pool ย้อนหลัง
- คาดกำไรปกติ Q4/67 กลับมาเพิ่มขึ้นตามค่าการกลั่นเพิ่มขึ้น กำไรของ OR เพิ่มขึ้นตามปริมาณขายน้ำมัน และธุรกิจ Trading ตามฟื้นตัวจากฐานต่ำ
- การมีฐานธุรกิจที่กว้างขวางจะช่วยรักษาเสถียรภาพของกำไรได้ดี ทำให้คาดรักษาการจ่ายเงินปันผล 2 บ./หุ้น D/P 6.1% แม้ว่าราคาน้ำมันดิบจะลดลง
- แนวรับ 32/32.25 แนวต้าน 33.75/34
หุ้น SPALI แนะนำซื้อเมื่ออ่อนตัว เป้าหมาย 22.2 บ.
- กำไร Q3/67 โตแรง +24%QoQ, +67%YoY เร่งตัวขึ้นจากยอดโอนคอนโดใน Backlog เพิ่มขึ้น หนุนให้ GPM ธุรกิจที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้นทั้ง QoQ และ YoY อยู่ที่ 39.6% สูงสุดในรอบ 10ไตรมาส
- คาดกำไร Q4/67 ทรงตัวในระดับสูงจาก Backlog ที่รอโอนใน Q4/67 อยู่ในระดับแข็งแกร่งที่ 7.9 พันลบ. อีกทั้งราว 70% ของ Backlog เป็นโครงการคอนโดที่มี GPM สูงกว่าแนวราบ หนุนคาด GPM Q4/67 ยัง
ทรงตัวระดับสูง QoQ ที่ราว 39%
- แนวรับ 19/19.3 แนวต้าน 20.2/20.5